M Stand京都店は、歴史的な景観が色濃く残る南禅寺エリアに位置している。白と黒を基調としたスタイリッシュな店内は、京都の情緒とモダンな感性を融合させたデザインとなっている。2階には270度のパノラマウィンドウを設けており、四季折々の京都の風景を楽しめる仕様になっている。

海外1号店というのもあり、ローカライゼーションに特に力を入れている。京都産の抹茶や柚子、みかんを取り入れたオリジナルブレンドに加えて、スイカやキウイ、メロンを使ったオリジナルドリンクなどを開発した。ほかにも、地元企業の老舗和菓子店「金谷正廣」と共同開発した栗饅頭や、京都らしい「水占みくじ」も店舗の入り口に用意した。

白と黒を基調とした店内

さらに、トートバッグやマグカップ、パスポートケースといった限定デザインの雑貨も販売し、単なるカフェではなく、空間・商品・体験を通じて差別化を図る。

M Standが展開する周辺グッズ

M Standは2017年に上海で設立され、現在は中国39都市で560店舗以上に拡大している。店舗ごとにデザインが異なり、おしゃれな空間作りが話題を呼び、若年層を中心に支持を集めている。

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オープンして間もない京都店だが、すでに多くの在日中国人が訪れて、SNSで紹介している。「南禅寺に来たら、M Standは外せない」「京都で中国発のカフェを楽しめるなんて！」「上海や深圳の店舗とはまた違う洗練されたデザインだ」など、好意的な声が目立つ。

一方で、％ ARABICA（アラビカ）など世界的ブランドが生まれた京都は、日本有数の「コーヒー激戦区」として知られる。コーヒー愛好者の目も肥えており、初動の話題性こそ高いものの、この地で長期的に定着できるか注目される。

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（36Kr Japan編集部）

ラッキンは2018年に設立され、ジェットコースターのように起伏の激しい道のりを歩んできた。19年5月に設立からわずか18カ月と史上最速での米ナスダック上場を果たしたが、翌20年4月には不正会計が発覚して上場廃止に追い込まれ、経営陣も刷新された。

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そのラッキンが、窮地からの復活を果たした。22年12月期通期決算は、売上高が前の期比66.9％増の132億9300万元（約2600億円）だった。新型コロナウイルスの流行中だったにもかかわらず、年間の売上高が初めて100億元（約1960億円）の大台を突破した。営業利益は11億5600万元（約226億円）、営業利益率は8.7％に達し、前年の5億3900万元（約100億円）の赤字から一転、初めて黒字に転換した。

中国での店舗数は22年末時点で8214店（うち直営5652店）に達していた。米スターバックスの23年1月1日時点の店舗数は6090店だった。この時点で、ラッキンは中国で最も店舗数が多いカフェチェーンとなっていた。

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＊2023年6月7日のレート（1元＝約19.6円）で計算しています

（36Kr Japan編集部）

利用者は公式アプリをダウンロードするか、店舗でQRコードを読み込んで注文する。試験営業期間中に公式アプリをダウンロードした人には、最初の1杯が0.99シンガポールドル（約99円）になる特典がある。ラッキンコーヒーは4月中にさらに8〜10店舗を順次オープンする予定で、今後は地元向けの特別商品も発売する計画だという。

2017年に設立されたラッキンコーヒーは、中国ではすでにスターバックスを超え、同国最大級のカフェチェーンに成長した。22年末時点の店舗数は8214店に達し、22年の売上高は100億元（約1900億円）の大台を突破した。郭謹一・会長兼最高経営責任者（CEO）は「ラッキンコーヒーを多くの人の日常生活の一部とする。それが私たちのビジョンだ。シンガポール出店は、私たちの海外展開の第一歩となる」と述べた。

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＊23年4月3日のレート（1元＝約19.2円）で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

同社のコアメンバーは、台湾ミルクティーブランド「THE ALLEY（鹿角巷）」出身。THE ALLEYは2017年に中国本土に進出し、現在では中国を含め19カ国・100都市以上に展開している。

AO TIGERは18年、日本にも出店しており（現在は閉店）、中国では22年10月に浙江省杭州市に1号店をオープンし、現在では4店舗を展開している。メインのカフェラテに加えて、フルーツとコーヒーをアレンジしたドリンクがあり、10元（約190円）もしくは13元（約250円）の価格帯のみで販売している。

＊2023年2月13日のレート（1元＝約19.4円）で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

2022年7～9月期の売上高は前年同期比67.9％増の3億600万元（約59億円）に達し、四半期売上高としては過去最高を記録した。

直営店の売上高は前年同期比67％増の2億9000万元（約55億8000万円）となった。売上高に対する賃貸費用の比率は12.5％に、人件費の比率は22.8％に低下した。賃貸費用と人件費が大幅に減少したことにより、直営店の調整後EBITDAマージン（売上高に対する利払い・税引き・償却前利益の比率）は前年同期の2.6％から4.1ポイント上昇し、6.7％となった。

ティムズ中国は現在、中国国内の27都市で店舗網を展開している。22年7～9月の新規出店数は46店舗で、9月30日時点の総店舗数は486店（直営454店、フランチャイズ32店）だった。同社は10月17日、500店舗目の出店を発表した。

調査会社「艾媒諮詢（iiMedia Research）」は、中国のカフェ市場は急成長の段階に入り、新興ブランドが急速に台頭していると指摘。カフェ市場は今後も27.2％の成長率を維持し、25年には1兆元（約19兆2000億円）規模に拡大するとの予測を示している。

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（36Kr Japan編集部）

特別買収目的会社（SPAC）「Silver Crest」のニュースリリースによると、米国証券取引委員会（SEC）が2022年7月20日、同社とティムズ中国との合併が有効であると宣言した。

Silver Crestは8月18日に臨時株主総会を開く。普通株主の3分の2以上の賛成が得られれば、合併案が正式に採択される。新会社はティッカーコード「THCH」および「THCHW」で米ナスダックに上場し、取引を開始する予定だという。合併案が採択されなかった場合、同社は解散および清算の危機に直面することになる。

ティムズ中国は今回の上場にあたり、SPACとPIPE（上場企業の私募増資引受）の複合方式を採用している。この方式を採用すると、上場の確実性と評価額の安定性が大幅に向上する。

ティムズ中国は22年3月の資金調達で思うような成果を得られず、評価額を3億ドル（約400億円）引き下げている。店舗網を拡大する一方で赤字を膨らませる同社が、上場を急ぐのも当然だろう。

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（36Kr Japan編集部）

売上高は前年同期比72.4％増の約33億元（約660億円）、純損益は1億1470万元（約23億円）の赤字で、その中には株主訴訟に伴う損失引当金2億7680万元（約55億円）と法人税1億180万元（約20億円）が含まれる。

前年同期は2100万元（約4億円）の黒字だった。非GAAPベースの純損益は2億6750万元（約54億円）の黒字で、前年同期の9200万元（約18億円）の黒字を大きく上回った。

店舗数は、4~6月に615店舗増加し、22年6月末時点で計7195店舗（直営店4968店舗、提携店2227店舗）となった。

luckin coffeeは同日、公式サイトで幹部人事の異動を発表した。Reinout Hendrik Schakel氏に代わり、同日付で安静氏が最高財務責任者（CFO）に就任し、Schakel氏は引き続き最高戦略責任者（CSO）を務める。今回の人事異動で、不正会計が発覚した当時の経営陣は全て入れ替わったことになる。

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（36Kr Japan編集部）

同社は今年1月にもシリーズAで1億元（当時約16億円）超を調達しており、当時は10店舗のみで、7億元（当時約112億円）と評価されていた。それからわずか半年で本シリーズを経て評価額は40億元（約680億円）にまで上昇した。

M Standは2017年に上海で設立され、店舗ごとに異なるデザインを採用している。現在、上海だけでも40店舗近くあり、2021年には全国で100店舗の出店を目指している。

調達した資金は店舗拡大やインフラのデジタル化、ブランディングに充てるという。ティムズ中国は2021年にコラボカフェなど多形態の店舗を200店以上オープンする計画で、数年以内に国内1500店舗を目指すという目標も依然として掲げている。デジタルイノベーションを打ち出し、プライベートトラフィック（中国語では「私域流量 」）に重きを置いた戦略で、日常使いのカフェという地位を築いていく。今年はティム・ホートンズの味を消費者に手軽に楽しんでもらえるよう、コーヒー製品の販売も試みるという。

ティム・ホートンズは本国カナダではファストフード業界1位のレストランチェーンで、2019年2月に上海市で中国1号店をオープンした。その中国進出からわずか2年の間に、ティムズ中国は2度も資金調達を行っている。昨年5月にテンセントから1億元（約16億円）規模の戦略投資を受け、出店計画の加速を最重要戦略に据えた。12月には、数年以内に国内1500店舗の開設を目指すと明言。さらにテンセントから調達した資金によりデジタルインフラの構築を進め、テンセントと共同でオンラインチャネルの最適化を推進していくことを明らかにした。

ティムズ中国は既存商品を保持しながらも、斬新な新商品やローカライズ戦略を行い、現在は国内の一級、二級都市の10都市に150店余りを展開している。店舗レベルではすでに黒字化を達成した。消費者からの人気も上昇を続けており、WeChat（微信）のミニプログラムは300万人近くが会員登録するなど、ユーザーと成長を共にするコミュニティーが形成されつつある。中国消費者の傾向をもとに多彩な関連商品や業界を超えたマーケティングを打ち出しており、テンセントとタッグを組んだeスポーツのコラボショップを開設するなど業界の垣根を越えたコラボを計画して、カフェのさらなる可能性を積極的に模索している。

ティムズ中国の盧永臣CEOは次のように語っている。「セコイア・キャピタル・チャイナと鐘鼎資本からの出資、さらにテンセントから増資を受けたことを大変うれしく思っている。共に手を取り合って協力しながら、ティムズ中国のポテンシャルを引き出し、コーヒーに関わる中国のビジネスエコシステムの健全な発展を促進することを期待している。私は中国市場に対して強い確信を抱いており、中国におけるコーヒーの急速な普及が市場に大きなポテンシャルをもたらすと固く信じている。今後はいっそうのスピード感を持って中国市場での展開を進め、長期的な発展計画を描き、おいしく手頃なコーヒーを中国の消費者に届けてその選択肢をさらに増やしていきたい」

ティム・ホートンズは中国市場を高く評価している。同社の親会社「レストラン・ブランズ・インターナショナル（RBI）」のグローバルCEOホセ・シル（José Cil）氏と盧氏は、中国がいずれ世界第2位の市場になると口をそろえる。現在の店舗数と今後の出店計画に照らせば、カナダ市場が全世界の60％を占め、中国は20％以上に達する見込みだ。

（翻訳・畠中裕子）

M Standは2017年に設立された。オートミールクッキーラテなどの人気ドリンクメニューや、店舗ごとに異なるデザインにより、成長を続けている。主な顧客層は都市部で生活する25～45歳のホワイトカラーで、現在中国で十数店を展開。そのうち上海においては全店舗で利益を出しており、キャッシュフローは安定している。