2021年第3四半期（7～9月）、同社の売上高は前年同期比48.0%増の19億6000万元（約349億円）でガイダンスの上限を上回り、GMV（流通取引総額）は前年同期比56.6%増の83億元（約1480億円）に達し、予想を上回った。

同社によると、グループ業績の安定的成長は、計画的な店舗展開、EC大手「京東（JD.com）」をはじめとする戦略パートナーのサポート、およびプラットフォームのサービス機能のアップグレードなどによるものだという。

事業別に見ると、製品の自社販売の売上高は前年同期比45.0%増の16億6500万元（約297億円）、プラットフォームサービス事業の売上高は同比67.3%増の3億元（約53億5000万円）となっている。また、調整後の営業損失（非GAAPベース）は、2851万元（約5億円）で、営業損失率が前四半期の2.7%からさらに縮小し、1.5%となったことは注目できる。

このほか、同社は11月15日に開かれた臨時株主総会で英文社名を「ATRenew Inc.」に変更することが決議された。グローバル市場でのブランド認知度の向上を目的としている。

2021年第2四半期（4～6月）、同社の売上高は、前年同期の11億9600万元（約202億円）から56.2%増の18億6800万元（約316億円）、純損失は前年同期の1億700万元（約18億1000万円）に対し5億600万元（約85億8000万円）を計上した。non-GAAP（非米国会計基準）ベースの営業損失率は、前年同期の3.1％から2.7％に縮小した。

愛回収は同四半期、97店舗を新たにオープンし、今年6月30日時点で中国184都市に862店舗を展開する。

財務報告書を発表後、同社の株価はプレ・マーケットで一時12%まで上昇した。同日の終値は前日より5.45％高い1株あたり11.61ドル（約1270円）、時価総額は29億7900万ドル（約3270億円）となった。

万物新生は2011年に上海で設立された。主力事業には電子製品の買取りプラットフォーム愛回収のほか、中古電子製品のBtoB取引プラットフォーム「拍機堂」、BtoC中古品取引プラットフォーム「拍拍」、海外事業「AHS Device」がある。

同社の2020年の取引件数は前年の1590万件から48.4％増加し約2360万件となった。一方、売上高は伸びているが、ここ3年間は赤字続きで、 20年は4億5880万元（約78億円）の営業損失だった。

19年6月、EC大手の京東集団（JD.com）は愛回収の5億ドル（約550億円）を超える資金調達でリードインベスターを務めると共に、傘下の中古商品取引プラットフォーム拍拍を愛回収と戦略的統合させた。この投資を機に京東は同社の筆頭株主となった。

2011年にスタートした愛回収は、これまでに「五源資本（5Y Capital）」、世界銀行グループの国際金融公社（IFC）、中国EC大手「京東集団（JD.com）」など多くの投資機関から資金を調達している。

目論見書によると、5月にはデイリーアクティブユーザー3億人を誇るショート動画「快手（Kuaishou）」からも出資を受けており、地方市場の顧客獲得にさらなる弾みがつくとみられる。長期的に戦略出資を行っている京東の存在も含めると、万物新生には強力な後ろ盾がついていることが分かる。

同社の主力事業には電子製品の買取りプラットフォーム愛回収のほか、中古電子製品のBtoB取引プラットフォーム「拍機堂」、BtoC中古品取引プラットフォーム「拍拍」、海外事業「AHS Device」があり、買取りから査定、販売に至る全プロセスを自社で行っている。

店舗数は昨年末時点で中国171都市、731店舖に広がり、1500カ所以上に買取りステーションを設置しているという。

目論見書のデータによると、今年3月末までの12カ月間、プラットフォーム全体のGMV（流通取引総額）は前年同期比66.1％増の228億元（約4000億円）で、売上高は同49.4％増の56億8000万元（約980億円）だった。

利益の伸びも順調だ。テイクレート（取扱高に対するプラットフォームの収益比率）は2018年の0.5％から2019年には2.4％、2020年には4.1％まで改善し、これにより売上総利益率も2018年の14.1％から2020年には25.7％にまで向上した。

コンサルティング会社「灼識咨詢（China Insights Consultancy：CIC）」のリポートによると、GMVベースの2020年中古電子製品取引の市場シェアは万物新生が6.6％で1位、2～5位の企業のシェアは合計しても5.3％と大きな開きがある。電子製品の取引台数で見ると、万物新生のシェアが8.7％なのに対して2～5位企業のシェア合計はわずか4.3％と、万物新生が他社を大きく引き離している。

2021年第1四半期のGMVは前年同期比106.7％増の62億元（約1070億円）、売上高は同118.8％増の15億1400万元（約260億円）だった。調整後の純損失はNon-GAAPベースで3357万元となり、前年同期の1億1900万元（約20億円）から大幅に縮小した。

今後の成長のカギを握る海外市場

万物新生は早い時期から海外市場進出に着手してきた。

2018年に中古電子製品の世界的なニーズを満たすためBtoBプラットフォーム拍機堂をリリース。2019年に香港に海外事業部を設立し、翌年には海外向けBtoBプラットフォームを戦略の中心に据える。現在、愛回収は香港、米国、日本、インドなど世界の主要なデジタル中古品市場に進出している。

創業者の陳雪峰氏は「中国において携帯電話の中古品市場は数千億元（数兆円）規模に過ぎないが、全世界で見れば1兆元（約17兆円）クラスの巨大市場だ。海外市場は愛回収がさらなる拡大を見込める重要な成長分野だ」と語る。

中国で蓄積したノウハウを生かし、非効率的な既存市場をアップグレードすることができれば、巨大な海外市場は万物新生にとってまたとないチャンスとなり得るだろう。
（翻訳・畠中裕子）