火鍋王者・海底撈、中国で回転寿司に参入　客席回転率「8回」で日本勢を脅かす

メインブランド「海底撈」が安定した発展を維持した。25年末時点の店舗数は1383店、うち直営店は1304店、フランチャイズ加盟店は79店だった。店内飲食の客席回転率は直営店が1日当たり3.9回転、来店客数は3億8000万人を超え、客単価は97.7元（約2247円）となった。

「ガチ中華」日本進出後の残酷な明暗。現状維持の海底撈、ほぼ撤退の譚鴨血、そしてブームを制したのは？【人気記事再掲】

多角経営が重要な成長要因となった。25年のテイクアウト事業の売上高は2.1倍の26億5800万元（約611億円）、「海底撈」以外のその他レストラン運営事業は3.1倍の15億2100万元（約350億円）に増加し、「海底撈」ブランドを除くサブブランド数は20を数え、店舗数は207店となった。【新華社北京】

如鮨寿司はその場で調理した寿司やうどん、天ぷらなどが売りで、平均客単価は88元（約1900円）ほどと手頃だ。1号店の週末のデータによると、1日あたりの客席回転率は平均8回、来店者数は800〜1000人と主力の火鍋店「海底撈」の平均を大きく上回る。

中国ではここ数年、消費の二極化を背景に、気軽な交流、手頃な値段、健康志向を好む若者を中心に回転寿司の人気が拡大している。調査機関の紅餐産業研究院によると、中国の日本料理市場は回復傾向にあり、2025年には700億元（約1兆5000億円）を超える見込みだという。ハイディラオはこのタイミングを狙って回転寿司事業に参入し、同社の多角化戦略を強化する方針とみられる。

月給2900円のホールスタッフから資産2000億円の女性CEOに。火鍋チェーン「海底撈」、トップ交代で戦略転換

ハイディラオは2025年6月時点で、主力の火鍋店「海底撈」以外に「焔請烤肉舗子（YEAH QING BBQ）」やフライドチキンの「小嗨愛炸（HI CHICKEN HI SAUCE）」など14の飲食ブランドを展開。これら14ブランドの1〜6月の売上高は前年比で227％増加したものの、全体に占める割合は2.9％にとどまった。現在のところ、火鍋店以外の飲食ブランドはいずれも試行段階にある。

中国の回転寿司市場には、日本発のスシロー、はま寿司、元気寿司をはじめとする強豪がひしめいている。今回オープンした「如鮨寿司」が品質と価格のバランスを保ちながら頭角を現せるかが、ハイディラオが「第2の成長曲線」を描けるかどうかの鍵となる。

中国で人気高まる日本料理、寿司に唐辛子やモツなど地元食材との融合も

＊1元＝約21円で計算しています。

（36Kr Japan編集部・茶谷弥生）

ガチ中華ブーム、いよいよ「消耗戦」へ。日本店舗との競争激化、資金力勝負に【中華ビジネス戦記】

店内飲食の客席回転率は直営店で1日当たり3.8回転、来店客数は1億9000万人に迫った。飲食市場の競争激化や顧客ニーズの変化などが響き、客席回転率と客足はやや落ち込んだ。

新規出店数は直営店が25店、フランチャイズ加盟店が3店だった。テイクアウト事業の売上高は60％近く増加した。火鍋のほか、「ひとりご飯」向け具材のテイクアウトが急増し、売上高の55％以上を占めた。【新華社北京】

「ラブホテル」と「ガチ中華」が合体する池袋、経営者に「相乗効果」を聞いたら意外な答えが返ってきた 【中華ビジネス戦記】

24年末時点の店舗数は1368店舗で、うち直営店は中国本土が1332店舗、香港・マカオ・台湾が計23店舗、フランチャイズ加盟店は13店舗となっている。来店客数は延べ4億1500万人に上り、1日あたりの平均来店客数は前年比4.5％増の約110万人、回転率は1日平均4.1回に達した。

月給2900円のホールスタッフから資産2000億円の女性CEOに。火鍋チェーン「海底撈」、トップ交代で戦略転換

グレーターチャイナ（中国本土、香港、マカオ、台湾）以外の海外市場の運営は「特海国際控股（Super Hi International Holding）」が担当している。特海国際は22年に海底撈からスピンオフし、香港証券取引所に上場、24年には米ナスダックへの上場も果たした。24年12月31日時点で、14カ国で122店舗を展開。地域別では、東南アジアに73店舗、北米に20店舗を展開しており、日本では東京、大阪、千葉、神奈川などに10店舗を構えている。

火鍋チェーン「海底撈」の海外事業、切り離し上場。コロナ禍で損失拡大

＊1元＝約21円で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

海底撈の海外事業を運営する「特海国際控股（Super Hi International Holding）」は5月17日、米ナスダック市場のグローバル・セレクト・マーケットに上場した。ティッカーコードは「HDL」。初日の株価は、公募価格に対して一時48％高まで上昇したが、約14％高の22.29ドル（約3480円）で取引を終えた。

海底撈を創業した張勇氏と舒萍氏の夫妻はこれまでに、海底撈国際控股（Haidilao Internationall Holding）、調味料サプライヤーの頤海国際（Yihai International）、特海国際の3社を香港市場に上場させてきた。特海国際のナスダック上場は、4回目の新規株式公開（IPO）となる。

特海国際は、グレーターチャイナ（中国本土、香港、マカオ、台湾）以外の火鍋レストラン事業を運営しており、2022年12月に香港上場を果たした。ナスダック上場で調達した資金は、ブランド強化とレストラン網拡大に充てる方針だという。

火鍋チェーン「海底撈」の海外事業、切り離し上場。コロナ禍で損失拡大

特海国際の24年1～3月期決算は、売上高が前年同期比16.6％増の1億8800万ドル（約290億円）、純損失は450万ドル（約7億円）だった。同社は2012年にシンガポールに最初の海外店舗をオープン。24年3月末時点で、4大陸13カ国に直営店119店舗を展開し、日本でも9店舗を運営している。

月給2900円のホールスタッフから資産2000億円の女性CEOに。火鍋チェーン「海底撈」、トップ交代で戦略転換

＊1ドル＝約156円で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

23年は店舗展開のペースを落とし、既存店舗の収益力と運営効率の向上を目指した結果、業績の回復につながった。23年12月31日時点の店舗数は、中国本土と香港・マカオ・台湾で計1374店舗。同社は19年に急速な拡大戦略を始動し、同年中に308店舗、20年に544店舗を新規オープンしたが、管理・運営が追いつかず、一部店舗を閉鎖した。

消費全般が低迷するなかで、海底撈も消費の敷居を下げた。23年の1人当たりの消費額は100元（約2100円）を切る99.1元で、ここ数年で最低の水準となっている。

中国火鍋大手の海底撈、赤字の日本のホテル事業を26億円で買収　温泉リゾート開発へ

＊2024年4月1日のレート（1元＝約21円）で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

特海国際は、海底撈国際の海外事業子会社だったが、同社からスピンオフする形で設立された。2022年12月には香港証券取引所に上場、ハイディラオ創業者の張勇氏が実質的な支配権を握る。公開されている資料によると、同社は大中華圏（中国本土、香港、マカオ、台湾）以外の海外115店舗を運営しており、うち10店舗が日本にある。

火鍋チェーン「海底撈」の海外事業、切り離し上場。コロナ禍で損失拡大

Haidilao Japanは21年と22年、ホテル事業でそれぞれ82万ドル（約1億2400万円）と63万ドル（約9490万円）の損失を計上している。JAPAN HAIは23年9月にHaidilao Japanのホテル事業会社として設立され、日本の温泉開発許可証も保有する。同社は長野県軽井沢市にあるホテルを所有・管理しており、27年の竣工をめどに温泉リゾートの開発を計画している。

海底撈国際は今回の買収について理由を2点挙げている。1つ目は、収益源の多角化とブランディング強化。2つ目は、同社のサービス理念と事業管理能力でJAPAN HAIの競争力を引き出すことだという。今後は、温泉リゾートでハイディラオの顧客に付加価値サービスを提供する考えだ。

買収を発表した翌日の11月1日、海底撈国際の株価は12.78％下落した。

月給2900円のホールスタッフから資産2000億円の女性CEOに。火鍋チェーン「海底撈」、トップ交代で戦略転換

＊23年11月17日のレート（1ドル＝約150円）で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

鍋圏食品は2015年に設立され、17年に火鍋用食材ブランド「鍋圏食匯」を立ち上げ、同名の食材専門店の出店を開始した。同社は法人向け事業と一般消費者向け事業を手掛け、実店舗だけでなくオンラインストアも展開している。現在の店舗数は、中国全土1万店近くに上る。

火鍋用食材市場はこのところ爆発的な伸びを示し始めている。とくに、ここ2年ほどは新型コロナウイルス流行の影響もあり、自宅で火鍋を楽しむ人が増え、食材の需要が大幅に増加した。

目論見書によると、鍋圏食品の売上高は、20年が29億6500万元（約560億円）、21年が39億5800万元（約750億円）、22年が71億7400万元（約1360億円）だった。22年の伸び率は81.2％に上る。 純損益は、20年が4329万元（約8億円）の赤字、21年が4億6000万元（約87億円）の赤字だったが、22年は2億4000万元（約45億円）の黒字に転じている。

米調査会社フロスト＆サリバンのデータによると、鍋圏食品の22年の売上高は、中国の家庭向け火鍋・焼肉用食材ブランドとしては最大だった。

海底撈の出店ペース超える火鍋具材の「鍋圏」、2年で約510億円を調達

＊23年4月6日のレート（1ドル＝約132円、1元＝約19.2円）で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

同社は新型コロナウイルス感染拡大中に事業を急拡大して失敗。21年以降は数百店舗を閉鎖し、立て直しを図っている。22年は、売上高は減少したものの、黒字転換を果たした。

月給2900円のホールスタッフから資産2000億円の女性CEOに。火鍋チェーン「海底撈」、トップ交代で戦略転換

レストラン事業の売上高は前年の377億4500万元（約7240億円）から22.9％減少し、290億8700万元（約5580億円）となった。一方、デリバリー事業の売上高は前年の6億2980万元（約120億円）から103.3％増加し、12億8000万元（約240億円）となった。デリバリーサービスを展開する都市や店舗数を増やしたことや、オンライン販売チャネルを拡大させたことが功を奏した。

22年12月31日時点の海底撈の店舗数は、中国本土に1349店舗、香港・マカオ・台湾に計22店舗となっている。

同社は22年12月、海外事業を運営する「特海国際控股（Super Hi International Holding）」を切り離し、資金調達を伴わない紹介形式で香港証券取引所のメインボードに上場させた。

火鍋チェーン「海底撈」の海外事業、切り離し上場。コロナ禍で損失拡大

＊23年4月6日のレート（1元＝約19.2円）で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

理由1：コロナ禍で好立地のテナントが空いた

2022年は上野にガチ中華店の出店ラッシュが起きた

上野エリアにガチ中華の新店が増えた理由として、多くのオーナーが指摘するのは、「コロナ禍で多くの店が撤退した結果、出店しやすくなった」ことだ。

2019年に池袋で熊猫火鍋（パンダホット火鍋）をオープンした金さんは2022年に上野にも出店した。金さんは、「コロナ禍以前の上野は家賃が高く、飲食店を経営するのに適さない場所も多かったが、コロナ禍以降いい物件が空き、家賃も以前より手頃になったことで上野店の出店を決めた」と教えてくれた。

ちなみに、熊猫火鍋1号店の池袋はビルの7階で、上野店はアメ横からほど近い通りの1階。新小岩で2021年に四川料理店 楽串をオープンした袁さんは、「店の位置が1階か2階以上にあるかで人の入りが大きく変わります。駅チカで1階に出店できるテナントはあまり多くないので探すのが大変なんです。上野や池袋も探しましたがなかなかいい物件が見つからなかった」と話す。やはりコロナ禍でテナントの選択肢は増えたようだ。

理由2：食材調達しやすい

コロナ禍の影響で好立地のテナントに入りやすくなったエリアは上野だけではないだろう。その中でガチ中華飲食店に上野が選ばれるのは、「食材調達に便利」という理由もあるようだ。アメ横周辺には大きな中華物産店や、一般的なスーパーでは取り扱っていない皮・骨付き肉などを販売している店も多い。

アメ横には中華物産店もいくつかある

理由3：日本人と中国人の観光客見込める

インバウンドの復活を視野に上野で店を開くケースもある。中華料理店に中日言語対応のメニュー端末を導入しているICMの宋さんは「上野で中華料理が増えているのは池袋や高田馬場の中華料理店の飽和に加え、中国人観光客の知名度が高いエリアだから」と解説する。池袋や高田馬場は日本語学校が多く、留学生を中心に在日中国人の集客が見込めることから、中国人向けの店舗やサービスが広がっていった。一方、上野はアメ横をはじめ観光客の知名度も高いので、在日中国人と中国人旅行者の両方を呼び込めると考えて出店するオーナーもいるという。

上野といえばパンダのイメージも強く、熊猫（パンダ）火鍋の金さんは「当店にとっては上野なら日本人のお客さんにも注目してもらいやすい」と話した。

宋さんによると上野で薬局や焼肉屋、居酒屋などを経営する中国人も増えている。筆者が以前、高田馬場の中華料理店で食べて支払いをしたところ、レシートに記載されていたのはアメ横にある寿司屋だったことがあった。この寿司屋がある場所は以前は広東料理店だったので、オーナーが業態を変更し、高田馬場ではガチ中華、上野では寿司屋の日中料理二刀流に整えたと推測される。観光地が集まる上野なら、中国人オーナーが日本料理店を営むことで、日本人と中国人観光客の両方にアプローチできるメリットがあるのだ。

アメ横にある飲食店「京味居」。オープン当初はガチ中華を提供していたが、最近は日本人向けの居酒屋になっている

上野にガチ中華の飲食店が増えている理由として、丸の内などの都心エリアに近いため、日本で働く中国人をターゲットにしているという話もあった。このまま上野にガチ中華の出店が続き、第二の池袋になるのか注目したい。

阿生：東京で中華を食べ歩く26歳会社員。早稲田大学在学中に上海・復旦大学に1年間留学し、現地中華にはまる。現在はIT企業に勤める傍ら都内に新しくオープンした中華を食べ歩いている。Twitter：iam_asheng