ナスダックの上場規則では、「流通している株式の時価総額が100万ドル（約1億3000万円）を下回らない」ことを上場維持の基準としているが、同社は猶予期間の180日以内に流通している株式の時価総額を100万ドル以上に回復させられなかった。また、「米国預託証券（ADR）は終値で1ドル（約130円）以上を維持する」という上場維持の基準も満たせなかった。

趣頭条は2016年6月にニュースアプリの提供を開始し、記事を閲覧すると換金可能なコインをもらえる仕組みなどを通じ、地方都市を中心にユーザー数を急増させていった。上場前には、騰訊控股（テンセント）や小米（シャオミ）などの有名企業から累計3億4400万ドル（約450億円）を調達している。そして、同社は設立からわずか27カ月後の18年9月、ナスダック上場を果たした。初日の時価総額は一時100億ドル（1兆3000億円）を突破した。

趣頭条の3月20日の株価は0.72ドル（約94円）。時価総額は上場初日の1％未満、2101万ドル（約27億6000万円）だった。上場廃止のニュースが発表されると株価はさらに半減し、時価総額は約1000万ドル（約13億円）未満に落ち込んでいる。

＊23年3月22日のレート（1ドル＝約131円）で計算しています。 

（36Kr Japan編集部）

業績発表後、趣頭条の取引前株価は1.01％下落し、12月3日の時点で同社の年間株価騰落率は53.07％に達している。

ユーザーデータに目を向けると、当期の平均月間アクティブユーザー数（MAU）は前年同期比105.3％増、前期比12.6％増の1億3400万人だった。平均デイリーアクティブユーザー数（DAU）は前年同期比97.7％増、前期比8.79％増の4210万人だった。デイリーアクティブユーザーによる平均利用時間は1日61.3分で、第二四半期の60分を若干上回った。

趣頭条はソーシャルEC「拼多多（Pinduoduo）」、短編動画サービス「快手（Kuaishou、海外版はKwai）」と同様、地方都市市場に特化した企業だ。この市場はこれまで驚異的な成長率を遂げてきたものの、今後同レベルの成長を続けていくことは難しい。中国の調査会社QuestMobileのデータによれば、三級都市以下をはじめとする新興市場のユーザー規模は6億1400万人に達し、成長はほぼ停滞している。とはいえ、ユーザーの使用時間の長さがもたらすメリットは健在だ。今年9月の新興市場のユーザーの月平均利用時間は、前年同期比8％増の134分に達している。

同社は、新興市場のユーザーが依然として大きな消費ポテンシャルを秘めていると考える。今年の「双11」大セール期間中、同社のユーザーは前年比で10倍以上のGMV（流通総額）をEコマースプラットフォームにもたらした。

創業から3年あまりの趣頭条は、長編コンテンツ、短編コンテンツおよびインタラクティブ性の高いコンテンツという三つの事業路線を徐々に形成してきた。

長編コンテンツに関しては、同社の新製品であるウェブ小説アプリ「米読極速版（Midu Novels Lite）」に特に言及されており、5月のローンチから4カ月でDAUは300万人に達し、企業全体で最も成長の速い製品となっている。同アプリおよび「米読小説（Midu Novels）」は10月の資金調達完了以降、コンテンツ拡充や提携作家の拡大、マーケティングなどへの投資を続けており、「年内にDAU1000万人を実現し、中国最大のウェブ小説プラットフォームを目指す」という。

短編コンテンツについては、同社プラットフォーム上の短編動画の1日平均PVは2億2700万回に達し、1人あたり平均PVは今年第1四半期と比べ5.37％増加した。また短編動画の1日平均制作件数は4万2500件、1日あたりの平均インタラクション回数は延べ700万回と、今年第1四半期の2倍となった。

ゲームやライブ配信をはじめとするインタラクティブ性の強いコンテンツに関し、同社は
まだ試験段階にある。自社開発したミニゲーム「趣植菜」のDAUは500万人を突破し、アクティブユーザーの翌日残存率は8割に達している。アプリ内でのミニゲームの普及率も3割に達しており、ゲームユーザーの利用時間はユーザー全体の平均利用時間の3分の1に迫った。

地方都市市場を狙う他の企業と同様、趣頭条も当局による規制リスクに十分に注意する必要がある。中国の国営メディア新華社は今年5月、趣頭条がニュースとしての資質に欠けると名指しで非難し、5月中旬にAppleのアプリストアから一時的に削除される事態を招いた。また7月中旬には、米読も全国「掃黄打非（ポルノ・違法コンテンツ撲滅運動）」弁公室の指導により、3カ月の営業停止・改善命令を受けている。

とはいえ、この第3四半期（8月下旬）には国家インターネット情報弁公室より「インターネットニュース情報サービス許可証」を正式に取得しており、上海初の民営モバイルコンテンツアグリゲーションプラットフォームとなっている。

今年の第4四半期の売上高は16億～16億2000万元（約246億～249億円）となる予想。
（翻訳・神部明果）

バイトダンスが無料読書アプリを手掛けたのはこれが初めてではない。以前にも「番茄小説」というアプリをローンチしたが、現在は当局からの是正命令を受け、3カ月間のサービス停止中で、7月15日以降は更新されていない。無料読書アプリで一度はつまずいた同社だが、この市場を狙う野心的な姿勢に変わりはないようだ。

紅果小説のアプリ画面を見ると、メニューボタンの設計やコンテンツの系統は番茄小説と似通っており、「無料読書＋広告」というビジネスモデルも共通している。だが今回ローンチされた紅果小説ではユーザー会員制が導入されており、毎月6元（約90円）の会費で広告をオフにできる。このシステムは「趣頭条（Qutoutiao）」が開発した「米読小説」や大手動画配信サービス「愛奇芸（iQIYI）」による「愛奇芸閲読」などでも採用されている。

画面の左が紅果小説、右が番茄小説のアプリ画面

他社の読書アプリとの違いとして、バイトダンスが手掛ける紅果小説と番茄小説では、読書量に応じたキャッシュバックが受けられる。読書時間に応じてコインが獲得でき、コインが一定額に達すると現金化できる仕組みだ。趣頭条はこの方式を自社アプリに採用し、巨額の赤字を出したことで物議を醸したが、「米読」には導入されていない。

バイトダンスのこの制度にも一理あることは否定できない。番茄小説は、ローンチまもなくAppストアの読書アプリランキングで3位につけた。4位のテンセント系「微信読書」、5位のアリババ系「書旗小説」を抑えての快挙だった。だが、ブームは一過性のものだったようだ。モバイル関連データ統計会社「Quest Mobile」のデータによれば、月間アクティブユーザー数（MAU）が1000万人以上の電子読書アプリの中に、現在バイトダンスのアプリはランクインしていない。

このような背景のもと、「無料読書＋インセンティブ」という手法は料金を支払うことに敏感なユーザー層の取り込みに有効なのかもしれない。バイトダンスに限らず、バイドゥ（百度）も無料読書アプリ「七猫小説」に出資したばかり。Quest Mobileによれば同アプリは電子読書市場全体で第3位、無料読書市場では首位を獲得している。

無料読書サービスはその誕生当初からネット文学市場で大きな波紋を呼んできたが、同時に市場に新たなユーザーを呼び込む窓口の役割も担ってきた。バイトダンスにしてみれば、このチャンスを逃す手はないだろう。
(翻訳・神部明果)

趣頭条は2016年6月8日にアプリをリリース。中国のインターネット企業としては、2年3カ月という史上最速でIPOを果たした。現在、200メディア及び23万のオウンドメディアと提携し、コンテンツを配信している。

この1年、ネット分野で急成長する新興企業の特徴は、3、4級市場(中小都市・農村)でユーザーを獲得している点だ。現在、中小都市・農村の人口は10億人で、モバイル端末保有台数は5億台。2人に1人がモバイル端末を持っている計算だ。一方、1、2級都市の市場は人口3億6300万人で、モバイル端末保有台数は4億6000万台。3、4級都市のポテンシャルはかなり大きく、中国のネット業界では、いかに3～5級都市のネットユーザーの特徴とニーズをつかむかが、焦点となっている。

趣頭条はまさにこの「3、4級市場」をターゲットに成長してきた。エンターテイメントと生活情報にコンテンツを特化し、AIを活用してユーザーに最適化したコンテンツを提供する。リリースからわずか2年で、趣頭条はユニコーンの仲間入りを果たし、今年8月時点で、月間アクティブユーザーが6220万人に達した。ニュースコンテンツプラットフォームとしては(Jinri Toutiao)に次ぐ2番手につけている。

趣頭条のユーザーのアプリ平均使用時間は1日55.6分で、業界水準を上回る。また、ユーザーのID登録率も95％と非常に高く、趣頭条がユーザーを深く理解していることを表している。

IPO目論見書によると、同社の2016年の売上高は5795万元(約9億4000万円)で、翌2017年には5億2000万元(約85億円)に拡大。2018年は前半だけで7億2000万元(約117億円)を売り上げている。同社はリリース以来、営業黒字を続けており、ユーザー獲得のために大きな投資を必要としなかったことも、成長の下支え要因となった。

(翻訳・浦上早苗)