2011年に設立された途虎養車は、自動車製品の正規品を透明性の高い価格で販売するECプラットフォームとしてスタートした。後に技術者の常駐する店舗ネットワークを展開し、店内で高品質かつ標準化されたサービスを提供するようになった。さらに、自動車部品サプライヤーと直接提携し、サプライチェーンや物流システムを活用して割安価格で正規品を販売している。このようにして途虎養車は車のオーナー、サプライヤー、店舗などとつながる自動車サービスのプラットフォームを構築した。

途虎養車のビジネスモデルは、一方でデジタル管理システムを活用して実店舗を効率的に管理し、サービスの質を確保することで顧客のプラットフォームに対する信頼を高め、ユーザーの増加につなげている。他方でサプライチェーン企業との協力関係を最適化することで仕入価格をより安く抑え、正規品を安く顧客に提供している。ユーザーの増加に伴って提携する店舗も増え、サービスネットワークが拡大している。

途虎養車は2023年6月30日時点で直営店が161店舗、加盟工場は4968店舗、提携店舗は2万13店舗、登録ユーザーは約1億500万人だ。利用者は23年6月30日までの12カ月間で1800万人増加した。マンスリーアクティブユーザーは23年上半期に平均990万人だった。

中国コンサル企業・灼識諮詢（China Insights Consultancy）のリポートによると、2022年売上高および22年12月31日時点の自動車サービス店舗数を基に計算した場合、途虎養車はオンラインとオフラインを一体化した自動車サービスプラットフォームとして中国をリードする存在であり、独立系の自動車サービスプラットフォームでは中国最大級だ。

財務データを見ると、売上高は2019年が70億4000万元（約1400億円）、20年が87億5300万元（約1800億円）、21年が117億2400万元（約2340億円）、22年が115億4700万元（約2300億円）だった。23年上半期の売上高は前年同期の55億元（約1100億円）から19.3%増加して65億元（約1300億円）だった。

注目すべきことに2023年上半期には黒字転換し、調整後の純利益が2億1400万元（約40億円）となった。前年同期は調整後の純損失が4億1300万元（約80億円）だった。粗利益率も今年上半期は前年同期の16.2％から6ポイント上昇して24.2％になった。

同社はこれまでテンセント、セコイア・キャピタル・チャイナ（紅杉資本中国基金）、中国のIT大手バイドゥ（百度）、中国第一汽車集団（China FAW Group）、米ゴールドマン・サックス・グループを始め数十社の著名機関から資金を調達している。

目論見書によると、IPOで得た資金はサプライチェーンの能力向上、研究開発、店舗ネットワークの拡大などに充てるという。

作者：IPO早知道（WeChat公式ID：ipozaozhidao）、Stone Jin

（翻訳・36Kr Japan編集部）

途虎養車は2011年に創業。タイヤやシャシーなどの部品交換から、自動車のメンテナンス、修理に至るまで、幅広いサービスを提供している。もともと断片的で、ローカライズされていた自動車サービスのニーズを、デジタルプラットフォーム上で集約させた。同社は13年から21年までに、16回の資金調達を行っている。筆頭株主はテック大手のテンセント（騰訊）で、19.41％の株式を保有している。

目論見書によると、2021年第1～3四半期の売上は84億4000万元（約1520億円）、粗利益は13億1000万元（約235億円）、調整後の純損失は90億2000万元（約1620億円）だった。また2019年と2020年の売上は、それぞれ70億4000万元（約1260億円）と87億5000万元（約1570億円）、粗利益は5億2000万元（約93億円）と10億8000万元（約194億円）、調整後純損失は10億4000万元（約187億円）と9億7000万元（約174億円）だった。

20年12月31日時点で、同社は中国の独立系自動車アフターマーケットにおいて、店舗数および自動車サービスによる売上高で共に第1位、中国における自動車サービス分野での市場シェアは0.9％となっている。

途虎養車は2011年に設立。オンラインで予約を受け付け、提携する実店舗でサービスを提供するビジネスモデル。タイヤ、ガソリン販売、自動車メンテナンス、自動車用品販売などを展開し、これまで7回資金調達を行った。現在、31省・直轄市の405都市で1万3000店舗と提携している。同社は過去に百度（バイドゥ）の出資も受けている。

調達した資金はユーザー体験の向上、技術やサービスの標準化、正規品供給のトレーサビリティ体制の構築などに充てる。

テンセントから出資を受け、今後は販売、金融分野でも協力を深める。

この1年、自動車アフターサービス市場にはIT大手の影がちらつくようになった。京東集団（JD.com）は2017年12月、自動車部品B2Bプラットフォームの淘汽档口（Tqmall.com）を買収。滴滴の子会社は今年1月、自動車アフターサービス市場への進出を発表した。直営・フランチャイズ方式で年内に300店舗をオープンする。

アリババグループ傘下の天猫汽車も金固傘下の自動車メンテナンスサイト「汽車超人（qccr.com）」の運営会社と手を組み、合弁会社を設立した。

(翻訳・浦上早苗)