テンセント、1〜3月期増収増益　裏でAI投資が2000億円の利益吸収

テンセント傘下のモバイル決済・金融サービス部門、騰訊金融科技（テンセント・フィナンシャル・テクノロジー）の洪丹毅副総裁が5月27日、広東省深圳で開幕した「第20回深圳国際金融博覧会」で明らかにした。

ペイパルのシニアバイスプレジデント、オットー・ウィリアムズ氏は、「中国には世界トップレベルのデジタル決済エコシステムがある。世界の旅行者にとって、シームレスな決済は中国での体験に欠かせない要素である」と表明。両社は連携し、世界の利用者をさらに結びつけ、国を越えたQRコード決済の相互連携の実現を進めると述べた。

ウィーチャットペイの香港版は2018年、境外の電子ウォレットを使って内地の「微信支付」対応店舗で支払いができる仕組み「外包内用」を初めて打ち出した。香港の利用者は内地で、新たに口座を開設することなく、使い慣れた電子ウォレットでそのまま支払いできるようになった。「外包内用」は現在、36の海外ウォレットと提携している。

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テンセントは「外包内用」のサービス拡大に加え、「アプリ一つで中国全土をスムーズに旅する」という訪中体験も提供している。ますます多くの訪中外国人観光客が、ウィーチャットを通じて中国とつながり、「微信支付」やミニプログラムを利用して中国各地を便利に移動できることを認識しつつある。「微信支付」のデータによると、訪中外国人観光客が1～4月、国際クレジットカードに微信を紐づけた決済件数は前年同期比で80％近く増加した。【新華社深圳】

中国のインターネット大手各社は現在、全面的な人工知能（AI）開発競争段階に突入している。アリババやバイトダンス、バイドゥなど主要企業が相次いで大規模なAI投資計画を打ち出す中、テンセントも例外ではない。今回特に注目されたのは、テンセントが初めてAI事業による財務への具体的影響を開示した点である。

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非国際会計基準（Non-IFRS）ベースの営業利益は前年同期比9％増の756億元（約1兆7400億円）でにとどまった一方で、大規模モデル「混元（Hunyuan） 」、AIアシスタントアプリ「元宝」（Yuanbao） 、「CodeBuddy」「WorkBuddy」「QClaw」などAI新規事業の売上高・コスト・費用を除外した場合、営業利益は17％増の844億元（約1兆9400億円）となる。つまり、AI新規事業は単四半期で営業利益を約88億元（約2000億円）押し下げた計算となる。

テンセントのAI投資の主戦場は、すでに企業向け分野に移行している。4月末に発表した大規模モデル「Hy3 preview」は、「実用性」を重視した設計を特徴としており、推論やコード生成、AIエージェント能力で、中国国内の同規模パラメータモデルの中でも上位水準にあるという。テンセントによると、社内ではすでに131製品が同モデルを導入している。

一方、一般消費者向けAIアシスタント分野では、テンセントは明確に出遅れている。中国の調査会社QuestMobileのデータによると、3月の中国AIアプリ月間アクティブユーザー数ランキング上位3位は、バイトダンスの「豆包（Doubao）」（3億4500万人）、アリババの「千問（Qianwen） 」（1億6600万人）、「DeepSeek」（1億2700万人）の順で、テンセントの「元宝」は5700万人で4位にとどまった。2026年1～3月期の新規ユーザー数では、「豆包」と「千問」がそれぞれ1億人、1億2600万人増やしたのに対し、「元宝」の増加は820万人にとどまり、その差は大きい。

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（36Kr Japan編集部）

人工知能（AI）技術への投資で成果が出始め、主要3事業の売上高がいずれも2桁成長を達成した。ゲームやSNSを中心とする「付加価値サービス」事業は16％増の958億6000万元（約2兆1000億円）だった。とくにゲーム事業が22.8％増と大きく伸びた。SNSアプリ「微信（WeChat）」の月間アクティブユーザー（MAU）は2％増の14億1400万となった。

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「マーケティングサービス」事業の売上高は21％増の362億4000万元（約8000億円）、「フィンテック・企業向けサービス」事業は10％増の581億7000万元（約1兆3000億円）となった。研究開発費は過去最高の228億2000万元（約5000億円）、設備投資などの資本支出は129億8000万元（約2900億円）に上った。

独自の大規模言語モデル（LLM）「混元（Hunyuan）」を基盤に開発したAIアシスタントアプリ「元宝（Yuanbao）」は現在、SNSの微信や「QQ」、ビデオ会議ツール「騰訊会議（テンセントミーティング）」、文書データ共有ツール「騰訊文檔（テンセントドキュメント）」など数十の自社アプリに接続され、エコシステム連携で大きな役割を果たしている。関係者によると、元宝は日間利用者数（DAU）で業界3位に浮上したという。

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（36Kr Japan編集部・茶谷弥生）

事業別の売上高は、ゲームやSNSを含む「付加価値サービス」事業が17％増の921億元（約1兆8000億円）だった。うちゲーム事業は24％増の595億元（約1兆2000億円）。海外ゲーム事業は、「荒野行動」「クラッシュ・オブ・クラン」「PUBG MOBILE」が好調で、23％増の166億元（約3300億円）となった。

「マーケティングサービス」事業は20％増加の319億元（約6400億円）、フィンテックおよび企業向けサービス事業は5％増の549億元（約1兆1000億円）だった。

馬化騰・最高経営責任者（CEO）は「25年1〜3月期は、AIが広告やゲーム事業に大きく貢献した。AIアシスタントアプリ『元宝』のほか、SNSアプリ『微信（WeChat）』へのAI活用にも注力している。既存事業の売上高がAIに対する投資を吸収し、財務の健全性が保たれると確信している」とし、AI投資の拡大に自信を示した。

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（36Kr Japan編集部）

AI分野への積極投資も際立った。AI関連プロジェクトへの資本支出は390億元（約8200億円）に達し、市場予想の260億元（約5500億円）を大きく上回った。現在、自社開発の大規模言語モデル（LLM）「混元（Hunyuan）」に加え、話題のAIスタートアップDeepSeek（ディープシーク）の基盤モデル「R1」の主力サービスへの導入も進めている。AI事業による成長期待の高まりを背景に、テンセントの株価は年初から約20％上昇している。

同時に発表した24年12月期決算は、売上高が前の期比8％増の6603億元（約13兆9000億円）、調整後純利益は41％増の2227億元（約4兆7000億円）だった。

事業別では、ゲーム事業の売上高が10％増の1977億元（約4兆2000億円）で、うち国内が10％増の1397億元（約3兆円）、海外が9％増の580億元（約1兆2000億円）といずれも市場予想を上回った。

広告事業も堅調で、マーケティングサービスが20％増の1214億元（約2兆6000億円）に伸びた。フィンテックおよび企業向けサービスは4％増の2120億元（約4兆5000億円）だった。

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（36Kr Japan編集部）

EWCは、世界トップクラスのeスポーツイベント体系の構築に尽力し、世界レベルのクラブと選手の参加を促すとともに、eスポーツ産業のグローバル発展を推進している。複数の種目をカバーする総合的なイベントとして、多額の賞金を提供するだけでなく、大会組織や競技の中継基準の刷新、eスポーツのスポーツ化にも力を入れている。

テンセント傘下のゲーム開発会社「騰訊遊戯（テンセントゲームズ）」の副総裁であり、騰訊電競の総経理でもある侯淼氏は、杭州で開催された第19回アジア競技大会（eスポーツが初めて正式種目に採用）やEWC、国際オリンピック委員会（IOC）によるeスポーツの世界大会「オリンピック・eスポーツゲームズ）」などの大会が、アジアのeスポーツに世界の目を向けさせるのに役立つと発言。さらに、eスポーツと既存スポーツの深い融合が新たな段階を迎え、交流や協力によって産業の共同発展が進み、新たな方向性や可能性が見いだされることを希望するとした。

サウジアラビアはここ数年、eスポーツ産業への投資を拡大している。サウジeスポーツ連盟の会長であるファイサル・ビン・バンダル王子は、首都リヤドでこのほど開かれた中東最大のテック見本市「LEAP2025」で、サウジが「国家ゲーム・eスポーツセクター戦略」を通じ、30年までに世界のゲームとeスポーツの中心になるとの目標を表明した。【新華社深圳】

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売上高は前年同期比8％増の1672億元（約3兆5000億円）と8四半期連続の増収となった。純利益は47％増の532億元（約1兆1000億円）、非国際会計基準（Non-IFRS）ベースでの純利益は33％増の598億元（約1兆3000億円）だった。

ゲーム事業の売上高は12.6％増の518億元（約1兆1000億円）で、内訳は国内ゲーム事業が14％増の373億元（約8000億円）、海外ゲーム事業が9％増の145億元（約3100億円）だった。国内市場では「PUBG MOBILE」の中国版「和平精英」や「アラド戦記モバイル」の中国版「地下城与勇士：起源」などが好調で、海外市場でもPUBG MOBILEなどの売上高が伸びた。また、テンセントが出資する游戯科学（Game Science）のアクションRPG「黒神話：悟空」も大ヒットした。

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SNSアプリ「微信」とその海外版「WeChat」の月間アクティブアカウント数はさらに増加し、合計13億8200万アカウントとなった。飲食・小売、交通・モビリティ、公共料金の支払いなど、アプリ内のミニプログラム（ミニアプリ）を通じた取引も活発で、24年7～9月期の取引高は2兆元（約42兆円）を突破し、前年同期比で10ポイント以上の伸びを示した。

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（36Kr Japan編集部）

海外ゲーム事業は「PUBG MOBILE」や傘下のモバイルゲーム開発会社「スーパーセル（Supercell）」のタイトルが 好調で、売上高が9％増の139億元（約2900億円）となった。国内ゲーム事業の売上高は9％増の346億元（約7200億円）だった。

テンセントによると、国内ゲーム事業や動画投稿サービス「視頻号」、ミニゲームなど粗利益率の高い事業が成長したため、当期の粗利益は21％増の859億元（約1兆7800億円）となり、粗利益率は66ポイント増の53％に改善した。

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（36Kr Japan編集部）

事業別の売上高は、ゲームや動画・音楽配信などを含む「付加価値サービス」が前年同期比0.9％減の786億2900万元（約1兆7000億円）で、全体の49％を占めた。「オンライン広告」は26％増の265億600万元（約5600億円）で全体の17％、金融を含む「企業向けサービス」は7％増の523億200万元（約1兆1000億円）で全体の33％だった。

付加価値サービスの中核を担うゲーム事業の売上高は全体の約30％を占めた。海外売上高は前年同期比3％増の136億元（約2900億円）と当期も着実な伸びを示したが、国内売上高は2％減の345億元（約7200億円）と2四半期連続の減少となった。

伸び悩むテンセント、主力のゲーム事業の海外展開に期待

テンセントのスーパーアプリ「微信（WeChat）」の動画投稿サービス「視頻号（WeChat Channel）」は、1〜3月期のユーザー利用時間が前年同期比で80％以上増加した。視頻号のライブコマースの売上高や広告収入、加盟企業への技術サービス料の売上高が伸びて、主力3事業である付加価値サービス、オンライン広告、企業向けサービスそれぞれの売上高に貢献した。

＊1元＝約21円で計算しています。

（36Kr Japan編集部）