0.42%の顧客がGMVの65%に貢献、十薈団の商品は誰に売られたのか

筆者が独自で入手した同社広東省東部の昨年12月の帳簿によると、単品の発送と携帯電話のチャージを除く同地域の当月のGMV（流通取引総額）9000万元（約14億4000万円）余りのうち、6000万元（約9億6000万円）分に架空注文の疑いがみられる。

昨年初めにコーヒーチェーン「瑞幸咖啡（luckin coffee）」の売上高の粉飾が明らかになり、ウォール街を揺るがした。虚偽データの割合からすると、十薈団の広東省東部の架空注文65%はluckin coffeeの売上高粉飾40%を上回る。

十薈団広東省東部の昨年12月の帳簿を分析すると、疑わしきデータは主に2点あった。

第一に、ミニプログラムで検索してもどこの住宅地の「団長（SNSを通じて今日のオススメ品、お得品を紹介して購入を勧めるまとめ役）」か特定不能な人物が多数存在し、それらの人物が単価が極めて高い1～4種類の商品を毎月大量に販売し、数万～十数万元（十数万～数百万円）を売り上げている点。第二に、常に購入者はわずか1～4人であることだ。

上記の帳簿によると、ある団長は2000元（約3万2000円）のガソリンカードを1日で5万元（約80万円）近く売り上げている。購入したのは固定客だ。

広東省東部の12月の販売ランキングでトップ100に入る団長たちの情報を調べると、いずれも毎日1～4種類の商品（毎日商品は変わる）を1～4人の顧客に販売しており、その売上高が全体の90%前後を占めている。

12月のデータを分析すると、広東省東部の0.42%足らずの顧客が65%前後のGMVを生んでいることが分かる。これは、441人の顧客のうち、440人分の注文の合計額と1人の注文額が同じということだ。

十薈団人の社員は以前、1～4種類の高額商品は入出庫はあるものの、入金や配送はないと暴露していた。これは、商品の売買が全く行われていないことを意味する。

本文で紹介していない班長の他のデータも合わせると、一連の操作は架空注文の可能性が高い。

住宅地の団体購入は、昨年から急速に成長した。しかし、「1日の注文が1500万件」や「追い抜いて業界第1位に躍り出る」など輝かしい数字の裏側に、不正行為や秘密があったことになる。

十薈団のようなトップ企業が架空注文で資金を循環させ、売上高を粉飾して高く見せ、魅力と説得力のある虚偽の業績を作り上げ、消費者や業界関係者、投資家らをだまそうとしていたとすれば、経営危機に陥ったネット動画配信の「楽視（LeEco）」やシェアサイクルの「ofo」の二の舞になるだけだ。

そういえば、十薈団の投資家リストの中に有名ベンチャーキャピタル「愉悦資本（JOY CAPITAL）」の名前があるが、愉悦資本の創業者が見込んだ企業にはluckin coffeeのほか倒産したシェア自転車サービス「モバイク（Mobike、摩拝単車）」などもある。

作者：WeChat公式アカウント「財経無忌（ID:caijwj）」商言

（翻訳・二胡）