今年5月には、快手がKling AIの評価額を約200億ドル（約3兆2000億円）と評価し、約20億ドル（約3200億円）の資金調達を計画しているとの観測が市場で流れており、テンセント（騰訊控股）などの機関が交渉に参加していると噂されていた。ただし、現時点では調達に関する最終合意には至っていない。

ショート動画の巨人・快手、生成AI「Kling」を切り出し独立IPOへ

業績面では、Kling AIは最も成長が速い新規事業の一つとなっている。快手の2026年1～3月期決算によると、Kling AIの売上高は前年同期比300％超増の6億5000万元（約160億円）だった。

快手の程一笑・最高経営責任者（CEO）は決算説明会で、26年3月時点でKling AIの年間経常収益（ARR）が1年前の1億ドル（約160億円）から5億ドル（約800億円）近くへと拡大したという。また同社の経営陣は、最新の決算説明会では資金調達や分社化の進展には触れなかったものの、決算資料ではKling AIが「第2成長曲線」の中心的な原動力になっていることが明記されている。

業界関係者は、Kling AIの独立資金調達と上場を進める動きについて、人工知能（AI）時代における快手の戦略転換を反映したものと分析している。大規模モデルおよび動画生成事業には、膨大な計算資源と研究開発リソースへの継続的な投資が必要となる。

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一方で、AI事業とショート動画の主力事業では評価ロジックが異なる。そのため、分社化による資金調達を通じて、Kling AIは親会社からの投資に依存する事業部門から、独自の資金調達能力と自律的な収益力を備えたAIテクノロジー企業へと転換し、今後のグローバル競争に向けてより多くの資金とリソースを確保することが期待されている。

＊1ドル＝約160円　1元＝約24円で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

事業別では、電子商取引（EC）や動画生成AI「可霊（Kling）」を含むその他サービスの売上高が15.9％増の56億元（約1300億円）、オンラインマーケティングサービスが9.3％増の196億元（約4500億円）、ライブ配信で商品を紹介して販売する「ライブコマース」が13.5％減の85億元（約1960億円）となった。

ショート動画の巨人・快手、生成AI「Kling」を切り出し独立IPOへ

「可霊」の売上高は約4.0倍の6億5000万元（約150億円）以上に上った。「快手」アプリのデイリーアクティブユーザー数（DAU）の平均は1.2％増の4億1270万人、月間アクティブユーザー数（MAU）の平均は8.4％増の7億7170万人だった。【新華社北京】

直前の資金調達で、Klingの企業評価額は200億ドル（約3兆1800億円）とされており、調達規模は約20億ドル（約3200億円）。テンセントも投資家候補として名前が挙がっている。

Klingは快手のAIモデルチームが独自開発したコンテンツ生成プラットフォームで、動画・画像生成を強みとし、世界のクリエイター層から高い支持を得ている。The Informationによると、Klingの2026年1～3月期売上高は7500万ドル（約120億円）で、その大部分は北米を中心とする海外市場によるものだという。快手は以前、Klingの26年売上高が6億ドル（約950億円）に達するとの見通しを示していた。

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「ショート動画企業」という過小評価

中国2位のショート動画プラットフォームとして、快手の2025年通期売上高は1427億8000万元（約3兆2800億円）だった。25年10～12月期の月間平均アクティブユーザー数（MAU）は7億4070万人、有料会員数は5000万人を超えている。しかし、香港市場に上場している快手本体の時価総額は現在300億ドル（約4兆7700億円）に満たない。

今回の分社化構想の背景には、企業価値の再評価が必要との判断がある。2026年初頭以降、Zhipu AI（智譜）やMiniMax（稀宇科技）などのAIモデル企業は香港上場後にいずれも200億香港ドル（約4000億円）超の時価総額を記録した。快手は「ショート動画＋大規模AIモデル」の二本柱を持ちながら、市場ではAI事業の価値が著しく過小評価されているとの見方が広がっている。

資金面での圧力も大きい。快手の金秉・最高財務責任者 （CFO）は2026年3月、同年の資本的支出が約260億元（約6000億円）に達する見通しを示しており、その大部分はKlingなど基盤モデル向けの計算インフラ整備に充てられるという。

動画生成分野は業界内では、「コストを際限なく飲み込む」領域とも見なされている。実際にOpenAIは2026年3月、かつて世界的なブームを巻き起こした動画生成サービス「Sora」の提供終了を発表している。

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＊1ドル＝約159円、1元＝約23円、1香港ドル＝約20円で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

2025年は、「ショート動画バブル」が落ち着きを見せるなかでも、同社アプリの平均DAU（1日あたりのアクティブユーザー数）は前年比2.7％増の4億1020万人となった。電子商取引（EC）事業も堅調に推移し、流通取引総額（GMV）は1兆5980億元（約37兆円）に達した。10～12月期は、年末セールなどの追い風を受け、GMVは前年同期比12.9％増の5218億元（約12兆円）となった。

快手は2025年も引き続き、人工知能（AI）戦略の深掘りを進めている。自社開発の動画生成AIモデル「可霊（Kling）」の商用化が進展した。KlingはマーケティングやEC、動画、ゲームなど法人顧客のワークフローに組み込まれ、世界のプロクリエイターに広く利用されているという。

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Klingによる10～12月期の売上高は3億4000万元（約78億円）に上り、12月単月の売上高では2000万ドル（約32億円）を突破した。年間経常収益（ARR）は2億4000万ドル（約380億円）に達し、AIを基盤としたSaaS関連の新事業が同社の新たな成長エンジンとなっていることを示している。

中国・快手の動画生成AI「Kling 2.0」、グーグルの「Veo 2」を抑えて性能評価世界一に

＊1元＝約23円、1ドル＝約160円で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

ECサービスの流通取引総額（GMV）は17.6％増の3589億元（約7兆5000億円）。ショート動画アプリの平均DAU（1日あたりのアクティブユーザー数）は4億89万人だった。海外向けアプリ「Kwai」なども好調で、海外事業の売上高は20.5％増の13億元（約270億円）となった。

快手科技は現在、人工知能（AI）戦略を本格的に推進しており、独自開発した動画生成AI「Kling」の4〜6月期の売上高は2億5000万元（約53億円）と、前四半期の1億5000万元（約32億円）から大きく増加した。現在のところ、動画クリエーターや広告・マーケティング担当者がKlingの主なユーザーとなっている。

程一笑CEOは決算説明の電話会議で、Klingの総合的性能が向上し、ゲーム制作や専門的な映像制作などに対応できるようになれば、より多くの業界のユーザーを獲得できるようになるとの期待感を示した。

中国・快手の動画生成AI「Kling 2.0」、グーグルの「Veo 2」を抑えて性能評価世界一に

＊1元＝約21円で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

調整後の純利益は46億元（約900億円）、純利益率は14.0％で、海外事業の営業損益が初めて黒字転換した。海外事業の売上高は32.7％増の13億2000万元（約26億円）。同社にとって海外最大の市場であるブラジルで、1日あたりの利用者数（DAU）と平均利用時間が着実に伸びた。

同社は人工知能（AI）戦略を推し進め、動画生成AI「Kling」や画像生成AI「Kolors」などを打ち出している。AIの性能評価サイト「Artificial Analysis」が5月に発表した世界動画生成AIランキングでは、「Kling2.0」が1124点を獲得し、静止画から動画を生成する「Image to Video」部門で首位に立った。1〜3月はKlingの収益化が加速し、売上高は1億5000万元（約30億円）余りとなった。

中国・快手の動画生成AI「Kling 2.0」、グーグルの「Veo 2」を抑えて性能評価世界一に

＊1元＝約20円で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

中国ショート動画大手の快手科技（Kuaishou Technology）が開発した動画生成AIモデル「可霊（Kling）2.0」は1124点を獲得し、米グーグルの「Veo 2」や米Runway AIの「Gen-4」などを抑えて、画像から動画を生成する「Image to Video」部門で首位に立った。Kling 2.0は、画質の鮮明度、時系列の一貫性、物理的な整合性、美的評価など多項目で前世代の「Kling 1.6（Pro）」を上回った。

「Artificial Analysis」のXより

「Artificial Analysis」のXより

快手科技が独自にKling 2.0の優劣評価を実施したところ、米ミッドジャーニーの「Midjourney V7」や独ブラック・フォレスト・ラボの「FLUX1.1 （Pro）」、米Reve AIの「Reve」などよりも明らかに優れていたという。

Klingは2024年6月の公開以来、20回以上のバージョンアップを重ねてきた。現在、世界のユーザー数は2200万人を超え、月間アクティブユーザー数（MAU）は公開当初の25倍に増加。これまでに生成した動画は累計1億6800万本、画像は3億4400万枚に上る。

快手科技は、Klingをベースにした動画生成ツール「KLING AI」を一般消費者向けにサブスクリプション形式で提供する。また、法人向けにAPI接続などのサービスも提供しており、すでに小米（シャオミ）や阿里雲（アリババクラウド）、藍色光標（BlueFocus）、アマゾン ウェブ サービス（AWS）、Freepikをはじめ、国内外の企業数千社とパートナーシップを結んでいる。

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（36Kr Japan編集部）

売上高に占める割合はオンラインマーケティングサービスが57.1％、ライブ配信が29.2％、電子商取引（EC）などその他サービスが13.7％となった。ECサービスの流通取引総額（GMV）は17.3％増の1兆3896億元（約29兆円）に拡大した。アプリの月間平均アクティブユーザー数（MAU）は4.6％増の7億970万人と7億人の大台を突破した。

快手は2024年、人工知能（AI）を事業戦略の重点に据え、AI技術を駆使して既存のコンテンツやビジネスエコシステムを全面的に強化した。独自の動画生成AI「Kling」は24年6月に発表され、すでに複数回の改良を繰り返しており、25年2月までに売上高は1億元（約20億円）を超えたという。同社は今後もAI戦略を推し進めていく方針を明らかにしている。

話題の動画生成AI「Kling」にアプリ版が登場。動画の続きを最長3分間生成

＊1元＝約21円で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

調整後純利益は24.4％増の39億元（約820億円）で、営業損益は国内事業が35億元（約740億円）の黒字、ブラジルを中心とする海外事業は1億5000万元（約32億円）の赤字だった。ショート動画アプリ「快手（Kuaishou）」のDAU（1日当たりのアクティブユーザー数）は初めて4億人の大台を突破して過去最高を記録、MAU（1カ月当たりのアクティブユーザー数）も7億1400万人に達した。

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快手科技は2024年の投資の重点を人工知能（AI）に置いた。6月に公開した動画生成AI「可霊AI（KLING AI）」のユーザー数はすでに500万人を超え、これまでに5100万本の動画と1億5000万枚の画像が生成されている。調査会社Similarwebによると、KLING AIの国際版の10月のアクセス数は1340万回に達した。同社の程一笑・最高経営責任者（CEO）によると、KLING AIの単月売上高は1000万元（約2億円）以上だという。

話題の動画生成AI「Kling」にアプリ版が登場。動画の続きを最長3分間生成

＊1元＝約21円で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

KLING AIのウェブ版（中・英2カ国語対応）は2024年6月に公開され、米OpenAIの「Sora」に匹敵するパフォーマンスで注目を集めた。現在は、KLING AIとその国際版のほか、今回リリースされたアプリ版がそろう。

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アプリ版KLING AIの主な機能はAIによる動画の生成・編集で、テキストや画像からの動画生成に対応している。KLING AIには、解像度720ピクセルの動画を生成できるバージョン1.0のほか、解像度を1080ピクセルに高めたバージョン1.5の2種類がある。バージョン1.5では、動画の続きを最長で約3分間生成する機能も提供する。

KLING AIは24年6月の公開以来10回の改良を繰り返し、現在は360万人以上のユーザーを抱えている。これまでに生成された動画は3700本、画像は1億枚以上に上る。

（36Kr Japan編集部）