淘車には、中国テック大手の騰訊控股（テンセント）や電子商取引（EC）大手の京東集団（JDドットコム）などが出資している。現在の評価額は約10億ドル（約1400億円）で、すでにユニコーン企業となっている。同社は、早ければ2024年の新規株式公開（IPO）を目指しており、上場先候補として米国を検討しているという。

同社は17年、オンラインサービスを開始。実店舗でのサービスと組み合わせた新たな販売モデルを打ち出し、ワンストップ型の中古車販売サービスを提供している。

オンラインサービス「全国購」では、全国各地の中古車販売店が持つ在庫車両を把握することが可能。しかも、現場からのライブ配信で車を細部まで確認した上で購入できる。品質検査や品質証明書の発行、名義変更、車両の輸送などに関する手続きは淘車が一括処理するため、遠隔地にある中古車を購入するためのプロセスを大幅に簡略化される。

日本のガソリン車、リセールバリューで中国EV圧倒。テスラも寄せ付けず

＊23年8月2日のレート（1ドル＝約143円）で計算しています。

（36Kr Japan編集部）

車好多集団は、中古車販売プラットフォーム「瓜子二手車（Guazi）」、新車販売プラットフォーム「毛豆（Maodou）」、自動車ファイナンスの「瓜子金融」、自動車メンテナンスの「瓜子養車」、自動車保険の「車好多保険」、レンタカーの「瓜子租車」など、自動車総合サービスを手掛けている。

同社はこれまでに総額33億ドルの資金を調達し、企業評価額は90億ドル以上となっている。投資家には、SVFやセコイア中国以外、経緯中国（Matrix Partners China）、今日資本（Capital Today）、テンセント（騰訊）、アリババ創業者ジャック・マー（馬雲）氏が設立した「雲峰基金」など多くのスターキャピタルが含まれている。

報道によると、今回の追加調達に関する動きは、昨年の第4四半期にすでに開始されたが、ソフトバンクグループがビジョン・ファンドにおける投資損失により、契約を完了したのは2020年3月で、入金完了したは2020年4月に延ばされたそうだ。

コロナショックで大きな打撃を受けている中古車業界にとって、今回の資金調達は意味の大きいものと見られている。これから、景気の回復が期待されていることになるだろう。

（翻訳・編集：Ai）

優信はこのほど、新型肺炎と中古車相場のダブル打撃を受け、現金フローが厳しい状態であった。同社のメイン業務である運営を保証するために、ここ数年売上高の5％ほどを占める企業向け業務の売却は同社の賢明な選択だろう。

優信拍は中国最大規模の中古車オークションプラットフォームであるが、B2Bモデルを採用、対象が専門業者であったため多くの宣伝を必要としなかったことで、中古車の確保を拡張する上での弱みともなっていた。一方、58同城の強みは成熟した広告価格競争のシステムにあり、これによって同社にはより多くの自動車メーカーのリソースがある。今回の買収で両社が持っている強みを相互補完できることになる。

解説

今回の買収成立後、58同城は現行の中古車プラットフォームのアクセス件数の強みにより、優信拍のオークション業務を取り込み、中古車業界の高効率な流通体系を構築する狙いだ。双方はアクセス件数での集客、中古車確保、車両点検、ビッグデータなどにおいて緊密な協力をすることで、58同城が自動車関連企業となることを後押しし、一体化した中古車システムを構築する。しかし、中国の中古車市場は成熟してはおらず、中古車購入と習慣も現段階では形成されていないため、一体化システムの構築は任重く道半ばといったところだ。

※本記事は「中国商業新聞CBNS」の提供です。

車好多集団の傘下には、中古車販売プラットフォームの「瓜子二手車（Guazi）」、新車販売の「毛豆（Maodou）」、自動車ファイナンスの「瓜子金融」、自動車メンテナンスの「瓜子養車」、自動車保険の「車好多保険」、レンタカーの「瓜子租車」など、自動車に関連する各種の事業がある。

楊浩涌氏は2015年9月に瓜子二手車を設立し、「優信二手車（xin）」、「人人車（RenRenChe）」などのプラットフォームと広告合戦を繰り広げてきた。今年2月、ソフトバンク・ビジョン・ファンドが車好多に15億ドル（約1600億円）を出資し、車好多の評価額は90億ドル（約9700億円）を超えた。この資金調達は中古車EC戦争のターニングポイントだと見られている。現在米国で上場している優信の時価総額は8.7億ドル（約940億円）しかなく、人人車はリストラ、事業縮小などが明るみに出て、瓜子との差がさらに広がっている。

車好多は毛豆で新車販売に進出し、これまで蓄積したトラフィックを活用すると同時に、新車という数兆元（約数十兆円）規模の市場への参入を果たした。さらに物流、メンテナンス、ファイナンス、保険など自動車の利用を支える業務を展開し、各段階で利益を確保できるようにしている。

しかし、資本市場の熱気が冷めつつある今、アセット・ヘビー・モデルの車好多に対しても懐疑的な声が上がっている。こうした指摘に対し、楊浩涌氏は36Krのインタビューに応じ、楽観的な見方を示した。

ーーここ３年間は目覚ましい成長を遂げましたが、どのようなことに取り組んできたのでしょうか。

「１年目は『規模最優先』というスローガンで業務を展開し、２年目は『瓜子厳選』と呼ばれる中古車認定業務に取り組み、１~２万台を認定しその基準を明確にした。昨年は2四半期を使い100以上の瓜子厳選店舗を開いた（1号店は2018年9月にオープン）が、そのほとんどが1万平米を超える大型店だ。今年の春節後からより細やかな運営に集中し、各店のスマート端末の開発や、ビッグデータ・AIによる販売価格の算出、顧客体験の改善に取り組んでいる」

ーー自動車販売は全体的に低迷し、自動車販売を手掛けていた大手の「龐大集団（Pang Da Automobile Trade）」が倒産したほどです。毛豆新車の状況はどうでしょうか。中古車と新車の売上高比率はどれくらいでしょうか。

「当社が扱うのは本体価格が平均8~10万元（約120~150万円）の大衆車で、中小都市での販売がメインだ。このモデルはほぼ確立されており、毛豆の赤字は大幅に減少し、第4四半期には黒字化する見込みだ」

「今年上半期、瓜子厳選の売上高は対前年比で207％伸び、毛豆は238％伸びた。しかし毛豆の規模はまだ小さく、瓜子のほうが参入障壁を高めることができている。中古車分野でチャンスを新たに見いだせる企業はもうないだろう」

ーーこれだけ多くの事業を同時に展開するのに、運営力は十分でしょうか。

「それこそが最大の課題だ。ある程度の規模まで成長したインターネット企業は、ほぼすべてが多角化を進める。しかし運営チームには限界があり、強いチームがなければ、優れた企業にはなれない。アリババ、ファーウェイのような企業は優れた人材を多数抱えており、彼らのような多角化を実現するにはそれだけ強力な組織が必要になる。当社は今年上半期大規模なジョブ・ローテーションを行った。それが新たな活力をもたらすことを期待している」

ーーソフトバンク・ビジョン・ファンドが車好多に出資したことに批判の声も多いと聞きます。例えばファンドの出資者からは「なぜこれほどの金額なのか」という疑問をあったようです。

「ソフトバンクは昨年7~8月頃から当社に注目し始めた。孫正義氏と春節のときに東莞市にある厳選事業の拠点を見に行、その後すぐに出資が決まった。彼が私たちの事業を評価してくれたからだと思う」

ーーソフトバンクからの出資は事業に使うのですか、それとも上場に使うのでしょうか。

「上場はもう少し待ちたい。今の規模なら、IPOに取り掛かれば3カ月で上場できると思うが、柔軟性が必要だと考えている。潜在的な競争を考えた際、より即断即決することができるようにしておき、資本市場に影響されないようにしたい」
（翻訳：小六）

社内メールにおいて、楊浩涌氏は車好多集団の財務状況が健全な状態に近づきつつあるとの認識を示した。「現在の状況が続けば、瓜子、毛豆の主要業務は今年第4四半期に黒字転換する」という。

また、楊浩涌氏は、中国ではビジネスモデルの革新の成否を判断するのに四年間かかるとした上で、次のように書いた。「創業して四年間、当社は他社より一段階先行することができた。現在、最大のライバルは私たち自身だ」。

2015年9月、楊浩涌氏は「瓜子二手車（Guazi）」を設立し、「優信二手車（xin）」、「人人車（RenRenChe）」、「大捜車（souche）」などの中古車販売プラットフォームと広告合戦を繰り広げた。楊浩涌氏は短期間で競合相手より優位に立たなければならないと考えている。「いつまでもライバルたちと団子レースをしていては稼ぐチャンスを逃してしまう。最後には合併するしかなくなり、どちらにとっても苦しい状況になる」のだという。

今年2月末、ソフトバンク・ビジョン・ファンドは車好多に15億ドル（約1600億円）の出資をし、車好多の評価額は90億ドル（約9700億円）を超えた。この資金調達は中古車EC戦争のターニングポイントと見られている。36krの取材に対し、楊浩涌氏は「中古車戦争はもうすぐ終わる。（車好多以外に）この分野でチャンスのある企業はもうないだろう」と話した。

2月にシリーズDの資金調達を終えた車好多は方向転換をしている。社内メールによれば、グループ内での熟議と試行錯誤の結果、5つの戦略を策定したという。

1、引き続き大々的な広告宣伝を続ける。9月中旬、毛豆は繁忙期に向け広告を出し始める予定だ。10月初頭には、若年層ユーザーを狙ったイメージキャラクターを起用し、新しい広告を出す。

2、中古車販売の全国版プラットフォームを提供。瓜子厳選や中古車オークションの「車速拍（chesupai）」が安定成長しているなか、すべての販売方式をカバーするプラットフォームを構築する。より多くの車両の選択肢の提供と、オフラインの中古車販売店の規範化を目指す。

3、技術革新で業界のレベルアップと再編を促す。中古車の販売は細分化されており、AIやビッグデータを使い標準化・大規模化させることが可能。それにより瓜子厳選の販売価格を調整し、これまでの固定手数料から、車両の状態や市場環境に合わせた変動性手数料に移行し、より競争力の高い価格を提供する。

4、毛豆は新車リース業務のほか、買い替え、リースバック、長期リースなどのサービスを追加し、またサービスを地方市場に広め、全国600以上の県級都市をカバーし、多角的なニーズを満たすことを目指す。

5、企業組織の効率化と経営陣のレベルアップ。肥大化した組織を改善し、官僚主義や煩雑な手続きを減らし、効率を上げる。現在の店舗システムを最適化し、科学的な運営モデルを構築する。従業員のサービス意識の向上と能力のマルチ化を進め、より優れたサービスを提供する。
（画像は車好多グループより提供）

（翻訳：小六）

すでに瓜子租車は、瓜子二手車アプリ内でローンチされている。

最近、車好多はソフトバンクグループのソフトバンク・ビジョン・ファンドより15億ドル（約1680億円）の資金調達を完了した。この際、車好多が競合の「人人車（RenRenChe）」を買収するのではないかという憶測が流れたが、取材に対し車好多は「今後3年は中古車業界の企業を買収することは絶対にない」と回答している。

事実、車好多は中古車事業以外に、自動車製品の全ライフサイクルを網羅するために新規事業を必要としていると考えられる。

車好多は瓜子二手車のほか新車販売サイト「毛豆新車（Maodou）」を運営しており、カーシェアリングはその布陣を補完するものだ。PP租車はもともと、P2P（端末間通信）を介して長短期のカーレンタルを提供するプラットフォームで、個人宅のガレージに眠る自家用車リソースの活用を目的としていた。2017年3月の時点で、PP租車は全国29都市に60万台超の契約車と数百万人のユーザーを抱えていた。 一方、瓜子二手車は直営店を全国に拡大中であることから、遊休資源の活性化とエリア拡大におけるシナジー効果が買収の目的とみられる。

また、資金繰りの悪化が何度も取りざたされている「途歌（TOGO）」など、多くのカーシェアリング企業が苦境にあるなか、車好多にとっては買収金額を有利に設定できたと考えられる。PP租車は2013年10月の運営開始以来、これまでに3回の資金調達を行ったが、直近の調達は2015年９月、シリーズCでの5億元（約83億円）だった。つまりPP租車にとっても早期の資金調達が必要だったのだ。

こうして双方の利害が一致し、車好多とPP租車は合併を選択した。このような状況はシェアサイクル業界でも起こっている。独立運営を選んだ「ofo」が経営難に陥る一方、「モバイク（摩拝単車）」は「美団点評（Meituan Dianping）」による買収を受け入れ、ブランド名も「美団単車」に変更される予定だ。中国のモビリティ業界全体に、再編期が訪れようとしている。
（翻訳・神江乃緒）