自動車のインテリジェント化が進むにつれ、自動運転に欠かせないセンサーであるLiDARがかつてないほどの注目を集めている。今年2月には中国の大手LiDARメーカー「禾賽科技（Hesai Technology）」が米ナスダックに上場し、2021年以降に米国で上場した中国企業としては最大規模のIPOとなった。

そして6月末に、もう1社の中国LiDAR業界のリーディングカンパニー「速騰聚創（ロボセンス）」が、IPOに向けて香港証券取引所に目論見書を提出した。

ロボセンスは2014年設立。出資者には上海汽車（SAIC）、比亜迪（BYD）、吉利汽車（Geely）など大手自動車メーカーのほか、アリババ傘下の物流企業・菜鳥網絡（Cainiao）、スマートフォン大手のシャオミ、中国移動（チャイナ・モバイル）などの大企業が名を連ねる。

同社は2021年6月から主力製品の「RS-LiDAR-M1」の量産を始めた。これは世界で初めて量産を実現した車載グレードのソリッドステートLiDARだ。高価な機械式LiDARよりも価格面で優れており、業界の平均価格はわずか500～1000ドル（約7万1000～14万2000円）だという。

目論見書によると、ロボセンスは世界の自動車メーカーや1次サプライヤー200社以上と提携を結んでいるほか、21社の52車種でメーカー指定の部品となっている。設立から今年3月末までに納入したLiDARは累計10万台に上り、2022年は5万7000台だったという。このうち「M1」が3万6600台で、全体の64％を占めた。過去3年間の売上高は2020年が1億7090万元（約34億円）、21年が3億3110万元（約66億2700万円）、22年が5億3030万元（約106億円）で、中国の新エネルギー車市場の拡大に支えられ年平均成長率76.2％で成長してきた。

ADAS（運転支援システム）の普及と共に一躍脚光を浴びるようになったLiDAR市場だが、その裏で赤字体質というジレンマを抱えている。4年弱で6億元（約120億円）以上の損失を計上した禾賽科技と同様、ロボセンスの損失額も20年が5993万4000元（約11億8700万円）、21年が1億760万元（約21億3100万円）、22年が5億6280万元（約111億5000万円）と、年々増加の一途をたどっている。22年は納入台数が大幅に伸びたものの、純損失も前年比423％増と急拡大、粗利益はマイナスに転じて-7.4％となった。22年はLiDAR1台を販売するごとに9000元（約17万8000円）余りの赤字を出した計算になる。

ただ注目できる点として、ロボセンスではハードウエアだけでなく、LiDARセンシングソリューションといったソフトウエアの売上高も顕著に増加している。2020年から22年にかけて、センシングソリューションの売上高が全体に占める割合は20～30％を保っている。

今後の中国のLiDAR市場は、先行きがかなり不透明だ。今年に入って自動車メーカーは価格競争の消耗戦に突入し、業界の関心も低価格に移ってきた。LiDARメーカーは出荷台数を増やし続けているが、黒字化の見込みすら立たない泥沼に陥っている。

ロボセンスは目論見書の中で、理想的な価格で製品を販売できない場合、自社の事業や業績、財務状況に悪影響が及ぶことを率直に認めている。

（翻訳・畠中裕子）

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