スノーボールがアント・フィナンシャルから1億ドルの資金調達、その価値はどこにあるのか？

およそ四年ぶりに投資に関するコミュニケーションサイト、スノーボール（中国名：雪球XUEQIU.com）が新たに資金を調達した。

今日夕方、雷帝触網はアント・フィナンシャル（螞蟻金服）が近日中に1億ドル近くをスノーボールに投資する事と取引の完了は間近である事に言及した。この投資によりスノーボールの評価額はおよそ4～5億ドルとなる見込みだ。

これに関してアント・フィナンシャルとスノーボールは双方ともコメントを控えた。

報道によると陳一舟傘下の人人公司（Renren）は今回の取引で大幅に持ち株を減らしたものの、現在も少数のスノーボール株を保有しているようである。

今回はスノーボールがこれまでに受けた最大の融資である。これより前2014年9月にスノーボールは人人公司のリード投資を受けるとともに、晨興資本（Morningside Venture Capital）は共同投資のC輪融資（非常に成熟した上場間近の企業に対する10億人民元規模の融資）を受け、当時の融資額は4000万ドルにのぼった。

投資のためのコミュニケーションプラットフォームとして2010年に創立されて以来、現在までスノーボールの成長速度は速いとは言えない。受けた融資も五回だけで、その金額も大きくはない。他の頻繁に高額融資を受け、ユーザー数が強調されるインターネット企業に比べれば、スノーボールの財務データは目立つものではない。去年11月の報道では、スノーボールは多くの投資者を含んだ2000万人のユーザーを擁し、毎日30万項目のUGC（User Generated Contents）を生み出している。

〇なぜスノーボールは成長が遅くユーザー数も有限なのにアント・フィナンシャルから投資を受けられたのか？

スノーボールの価値は恐らくその位置にある。

ウェイボー（微博）、ウェイシン（微信）など大抵のコミュニケーションプラットフォームではユーザー数が絶対視されるが、スノーボールはさらに投資という限定された分野を深く掘り下げることを強調している。スノーボール創業者の方三文氏が2014年にC輪融資を受けた時受けた取材時に、「何が良い分野なのか？一般的に言えば、求められ続けるものは段階的に求められるものより優れている。例えば交友は一生求められるものだけど、結婚は段階的に求められるものだ。また、頻度が高いものは低いものより優れている。例えばビジネスで出かける頻度は高いが、休暇に旅行へ行く頻度は低い。そして、単価が高いものは低い者より優れている。例えば、化粧品を売るのは当然本を売るより儲けが多い。投資は数少ない、求められ続け、頻度が高く、単価も高い分野なんだ」と述べている。

方三文氏はスノーボール社内で既に壮大なスケールと安定した気質を形成している。他人がそれらを真似したり越えたりすることはとても困難である。投資者はスノーボールを通したコミュニケーションの中で、情報の死角や考えの隙間を取り除くことで、投資者が直面する不確定性から来る恐れを減らすことができる。

「会社を作ること自体は目的ではないし、コミュニケーションも目的ではない。取引のためのコミュニケーションサービスを提供することが最終目的なんだ。これこそがスノーボールが既に行い、今からやろうとしていることだ」方三文氏は恐らくこれもスノーボールの価値があるところだと述べた。

また別の文章の中で方三文氏は、伝統的な財政・経済サイトには満足させられない情報の個性化への顧客の需要を、スノーボールならば満足させられると考えているようだ。

スノーボールは計算と“情報 ― 人 ― 株”を連結し、有用な情報をふるい分け、ユーザーの個人ページと個人株ページ上に表示するという。スノーボールはさらに、注目したい人を選択し彼らとのコミュニケーションを通して、誰なら問題の解答を教えてくれるか知らせることもできると言う。これはユーザーが高レベルの人達とコミュニケーションをとる助けになるものである。

つまるところ、スノーボールは“社交投資ネットワーク”である。株を薦めたりするなどのことはせず、ユーザーたちが生み出すものに重点を置いている。自分で考えるのが好きな投資者たちが集まり、ともに企業を研究し投資について話す。「これこそがスノーボールである」と方三文氏は言う。