在港交所提交分拆建议三个月后，腾讯音乐又试图在美股开启下一段旅程。

10月2日晚间，腾讯旗下的腾讯音乐娱乐集团（TME）正式在美国证券交易委员会（SEC）提交上市申请书。这意味着它将成为中国“音乐流媒体第一股”。在国外则有Spotify，目前市值为322亿美元。

招股书信息显示，公司股票代码即为公司英文缩写“TME”，其主承销商为美林银行、德意志银行、高盛集团、摩根大通、摩根士丹利。但融资金额、发行价以及上市地点还未公布。

至于招股书中所写的10亿美元留位费（Placeholder）并不是最终的融资金额。腾讯音乐方面解释称，这是准备在美国上市的公司在入S-1 form时，暂时填上去的集资额，一般小型集资上市计划会填1亿美元，大型的集资上市计划会填10亿美元，随着上市不同阶段，金额会有变，其实并没有特别意义。

路透社此前援引三位知情人士的消息称，腾讯音乐首次公开募股的金额已经减半至20亿美元。不过随后，其表示“融资消息不实”。

除此之外，外界对这家公司的商业模式和盈利情况还充满好奇。

招股书介绍，腾讯音乐是中国最大的在线音乐娱乐集平台，有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌产品。截至今年第二季度，月活用户超8亿人，日均使用时长70分钟，拥有超200家版权合作方。

腾讯音乐的商业变现方式主要有付费订阅、数字专辑、虚拟礼物、增值会员四种。在招股书中，主要是在线音乐服务和社交娱乐服务两种划分。2016年两部分的收入相当，但是2017年后者几乎是前者的两倍之多，到2018年上半年则将近三倍。

具体来看，2016年营收为43.61亿元，利润8500万元；2017年为109.81亿元，利润13.19亿元。2018年上半年86.19亿元，同比增长92%，利润为17.43亿元，调整后利润为21.12亿元。其中，社交娱乐服务占总收入的比重已经高达70%。

来自TME招股书

究其背后，虽然在线音乐的月活用户远超社交娱乐服务，但是后者的付费意愿更强。2018Q2，在线音乐月活为6.44亿人，对应的付费用户为2330万人，付费率3.6%，月均每人付费8.7元；而社交娱乐服务对应的数字分别为2.28亿人、950万、4.2%和111.8元。

对比来看，腾讯音乐的月活超过Spotify，但订阅用户却不敌后者。Spotify5月公布的财报显示，其月活用户为 1.7 亿，付费订阅用户为 7500 万人。另外，腾讯音乐则早于Spotify实现盈利。上述财报显示，Spotify的总营收为11.39亿欧元，同比增长26%；归属于母公司股东的净亏损为1.69亿欧元，与去年同期的1.73亿欧元相比有所收窄。

招股书数据还显示，腾讯持有腾讯音乐58.1%的股份，为第一大股东；太盟投资持股9.8%；Spotify持股9.1%。

至于腾讯、腾讯音乐和Spotify在早前就形成了交叉持股的关系。去年12月，Spotify斥资9.1亿欧元（11亿美元）收购了腾讯音乐9%的股份，同时腾讯和腾讯音乐合计持有7.5%的Spotify股份（注：腾讯音乐持有Spotify2.5%股权），为公司第三大股东。

英国《金融时报》援引分析师观点称，这宗交易可以视为彼此进入对方市场的一扇窗户：腾讯主导着中国的流媒体音乐市场，而Spotify的运营区域涉及全球60多个国家和地区。

高管方面，彭迦信为首席执行官，谢国民、谢振宇为联席总裁，胡敏为CFO。

去年1月24日消息，腾讯正式对外宣布，腾讯QQ音乐业务和中国音乐集团（CMC）合并成为腾讯音乐娱乐集团。今年7月8日晚间，腾讯称已经向港交所提交将腾讯音乐娱乐集团进行分拆，并在美国证券交易所上市的建议。

如今来看，腾讯音乐与阅文集团一样，经历了从内部孵化到收购合并再到分拆上市的过程。

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