7月13日上午9点30分，随着敲钟的大锤落下，51信用卡正式挂牌港交所，股票代码2051。
51信用卡开盘价直接升至8.76港元，较发行价8.5港元上涨3%。随后，股价波动较大，最高时涨幅一度达到10%，市值保持在100亿港元以上。
此前的6月29日，51信用卡已经在香港启动全球招股。本次IPO，51计划发行1.19亿股，其中90%为国际配售，10%为香港公开发售。发行价介于8.50港元至 11.50港元之间，按照中间价计算，本次发行融资额约 10.97 亿港元。
这个始于信用卡管理工具的公司，让我们看到了一个从工具型产品起家的金融科技公司的想象力。
2012年5月，51信用卡推出了一款帮助用户管理信用卡账单的“51信用卡管家APP”。这个看似简单的工具给51积累了庞大的用户和数据。截至2017年12月31日，51信用卡已成功管理累计1.06亿张信用卡。
所以，虽然是从一个工具型软件起步，但由于人群精准、需求显著，51信用卡随后便切入了金融交易服务，并快速构建了交易闭环。
目前，51信用卡旗下已拥有“51信用卡管家”、“51人品”、“51人品贷”、“给你花”等多款APP，涵盖了信用管理服务、信用卡科技服务以及在线信贷撮合与投资服务等多个业务板块，总注册用户已达8100万人。
而之所以说51信用卡的业务形成了闭环，也是因为针对“51人品贷”产生的贷款，有77%的资金是由平台本身的“51人品”投资人提供的，另有20.3%来自其它机构，有2.7%来自于51信用卡附属的小贷公司。
通常，即使能够获得庞大的用户群体，工具型产品一旦开始进行商业模式探索，往往容易遭遇瓶颈。盈利困难、估值不高是这些创业者们共同的困境。但跑出了自己业务闭环的51信用卡近一年的盈利能力却在加速显现。
据招股书显示，51信用卡在2015年、2016年、2017年的收入总额依次为0.90亿元、5.71亿元、22.69亿元，复合年增长率为402.9%。而与之对应的经调整净利润分别为-1.01亿元、0.53亿元、7.44亿元，已经实现连续两年盈利，且盈利额增长迅猛。
其实，是信用卡管理工具所聚集起来的这群用户让51信用卡CEO孙海涛发现了”信用卡管理“背后隐藏的机会。孙海涛曾对36氪说过：“负债人群是最可能产生借贷需求的，而且他们对利率不敏感。” 这句话道出了51信用卡的两个核心：由工具型业务向信贷业务的高转化，以及其中的高利润。
招股书显示，在2015、2016、2017这三年，51信用卡的线上信贷撮合业务促成的金额分别为8.15亿元、102.99亿元、338.91亿元，复合年增长率为544.7%。这是目前公司最大的营收来源，其中2017年占比达71.7%。
从工具到交易，51信用卡逐渐从一个产业链上的支持型角色，变成了拥有定价权的核心角色。所以说，51 信用卡探索出了一条自己的路径：通过工具聚集用户、挖掘用户需求、同时积累数据，继而顺势而为切入金融交易环节，以足够的利润支撑自己继续拓展边界，从而形成一个金融生态。
一位业内人士向36氪表示，在目前已经在港股和美股上市的金融科技公司当中，从业务模式的健康程度和利润的可持续性来看，51信用卡都属于表现比较优秀的。
不过，随着51信用卡业务版图的扩大，并将自身数据与技术能力输出出去，也会不可避免的引起其他生态型玩家的注意。上市之后如何保持持续的增长，则更需要考验平台的持续获客、挖掘客户全生命周期价值以及技术的能力。
以下是51信用卡CEO孙海涛的现场致辞：
大家早上好，今年是我创业的第14个年头。6年前，我和4个同事在杭州城西一间小酒店住了一个月没回家，开发出51信用卡管家APP。今天，51信用卡已经有1000多人，用户过亿，最初的那4位同事，有两位今天来到现场，一会请他们俩来给51信用卡挂牌敲锣。
感谢这个时代，给我们这些爱拼的人犒赏。去年的7月15日，我们在杭州召开100多人和中介机构的动员大会，决定来香港资本市场。4个月前我们在对面的环球大厦的printer办公室写好A1，虽然现在走过去只要10分钟，我们花了100多天走到这里。记得我们投行是一个晚上的11点21分收到交易所关于聆讯委员会的最后书面反馈意见的邮件。原来香港联交所也这么拼。最后，51信用卡的股票代码是2051，我希望能为这家公司拼命到2051，那年我才71岁。
再次由衷感谢每位爱拼的伙伴和朋友们，感谢港交所。
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2018年7月13日午前9時30分、鐘を鳴らすハンマーが打ち下ろされ、51クレジットカードが正式に香港証券取引所に上場した（株式コードは2051）。
51クレジットカードの寄り付き価格は直接8.76HKドルにまで上昇し、8.5 HKドルの発行価格から3％上昇した。その後、株価は大きく変動し、最高時には一度に10％上昇、市場価格は100億HKドルを上回ったままであった。
この前の6月29日に、51クレジットカードは香港でグローバルIPOを開始した。今回のIPOで同社は1億1900万株を発行する計画であり、その90％は国際プレースメント、10％は香港の株式公開である。発行額は8.50HKドルから11.50HKドルの範囲で、中央値に基づいて、今回の発行融資額は約10億9700万HKドルである。
クレジットカード管理ツールから始まったこの会社は、ツール製品で事業を興した金融テクノロジー企業の持てる想像力を示した。
2012年5月、51クレジットカードは、ユーザーの請求書管理に役立つ「51クレジットカードマネージャーアプリ」を開始した。この一見シンプルなツールのおかげで、同社は膨大な数のユーザーを抱えることとなり、そのデータを蓄積した。 2017年12月31日までに合計1億600万枚のクレジットカードを管理するに至っている。
従って、ひとつのツール型ソフトウェアから出発してはいるが、ターゲットはきわめて明確、ニーズは顕著だったこともあり、51クレジットカードはその後すぐに金融取引サービスに切り込んでいき、すぐにトレーディングクローズドループを構築した。
現在、51クレジットカードは、「51クレジットカードマネージャー」、「51人品」、「51人品ローン」、「給你花」など多くのアプリケーションを有し、信用管理サービス、クレジットカードテクノロジーサービス、オンライン貸付投資マッチングと投資サービスなど多くの事業セグメントを包括、登録ユーザーの総数は8100万人に達している。
51クレジットカード事業がクローズドループを形成したのは、「51人品ローン」にて生じたローンが原因。77％が「51人品」の投資家、20.3％が他機関、2.7％が51クレジットカードに付属する小規模信用会社からの貸付である。
膨大なユーザーグルーブを獲得できても、ツール製品は一旦ビジネスモデルの探索を進みはじめると壁にぶつかることも多い。こうした起業家の共通のジレンマは、収益性の問題と評価額の低さである。 しかし、事業閉鎖から逃れた51クレジットカードの収益性は、過去1年間でむしろ加速している。
目論見書によると、2015年、2016年、2017年の51クレジットカードの総収入は9000万元、5億7100万元、22億9900万元で、年平均成長率は402.9％であった。これに対応した調整後純利益はそれぞれ－1億100万元、5300万元、7億4400万元。2年連続の黒字を達成し、黒字額は急速に伸びている。
実際に、クレジットカード管理ツールで集められたこのユーザーグループに、同社CEO・孫海涛(スン・ハイタオ)氏は「クレジットカード管理」の背後に潜むチャンスを見出した。孫氏はかつて36Krの取材に対して、「債務者は借入需要を生み出す可能性が最も高く、金利には敏感ではない」と述べた。この言葉より、ツールベースのビジネスからクレジットビジネスへの高い転換とその中の高い利潤という、51クレジットカードの2つの中核的な部分が表れている。
同じく目論見書によると、2015年、2016年、2017年の3年間、51クレジットカードのオンライン貸付投資マッチング業務の規模は8億1500万元、102億9900万元、338億9100万元と推移し、年平均成長率は544.7％であった。これは現在、同社の最大収入源であり、2017年には71.7％を占めている。
ツールから取引へのシフトを経て、51クレジットカードは、業界チェーンの支持的役割から価格決定力の中心的役割へと徐々に変化した。まずはツールを使用してユーザーを集め、ユーザーのニーズを掘り起こし、同時にデータを蓄積し、続いて金融取引ループに切り込み、その十分な利益を支えに境界を拡大し続け、金融エコロジーを形成するという独自のルートを探し出した。
ある業界関係者が36Krに対し語ったところでは、既に香港株式と米国株式に上場している金融テクノロジー企業のうち、51クレジットカードは、ビジネスモデルの健全性と利益の持続可能性の点で比較的良好であるという。
しかし、ビジネスマップの拡大、自社データや技術力の輸出に伴い、必然的に他のエコタイプのプレーヤーの注目を集めることになる。上場後の継続的な成長を維持するには、プラットフォームの継続的な顧客獲得、顧客の完全なライフサイクル価値と技術力をテストすることがより必要である。
以下は51クレジットカードCEO孫海涛の香港証券取引所での挨拶文：
皆様おはようございます。今年は創業14年目の年です。6年前、私と4人の同僚は杭州市の小さなホテルに1ヶ月缶詰めになり、「51クレジットカードマネージャーアプリ」の開発に打ち込んでいました。本日、51クレジットカードはすでに1000人以上のメンバーで運営し、ユーザーは億を超えております。起業時の4人のメンバーのうち、2人は本日この場に来ており、まもなく上場の鐘を鳴らしてもらいます。
我々のような戦うことを愛する者たちへ報酬と労いを与えていただき、この時代に感謝致します。昨年7月15日、香港の資本市場を目指すため、杭州に100人以上と仲介業者を集めて大会を開催しました。 4ヶ月前、我々は今いる向かいのグローバスセンターのプリンタオフィスにいました。ここから徒歩でわずか10分の距離ですが、我々はここまで来るのに100日以上を費やしました。 我々の投資銀行がある夜の11時21分、ヒアリング委員会からの最終書面に関するフィードバックについて、取引所より電子メールを受けたことを記憶しています。香港証券取引所もこのように元々は闘ったのです。最後に、51クレジットカードの株式コードは2051ということで、私は2051年までこの会社のために懸命に働けたらと願っております、その年には私は71歳になりますが。
今一度、全ての闘うことを愛する同志と朋友たち、そして香港証券取引所にも、心より感謝致します。
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