剧情变化得太快。虽然从签订协议的那一刻起，外界就不断猜测恒大董事长许家印与FF董事长贾跃亭之间的博弈走向，但这是双方第一次将矛盾摆上桌面。

在10月7日恒大发公告指责FF“撕毁合约”后，10月8日下午，FF发表了官方声明“喊冤”，宣称提起仲裁是因为“投资方恒大单方面对于与FF母公司早前所签订的投资合约条款出现多条违约”。

公告中表示，在支付了首笔8亿美元之后，2018年7月，恒大主动提出签署原投资协议的补充修订协议（三方协议），并同意在原合约约定日期之前，进一步向FF提供资金保障，包括在2018年内支付剩余12亿美元中的5亿。此外，“与恒大向媒体以及股东所称不同的是，包括FF全球CEO贾跃亭先生在内的任何人，都没有对董事会进行“操控”，以达成相应的补充协议。”

36氪从FF内部人士获悉，恒大方面之所以主动要求签订补充修订协议，是为了“获得恒大法拉第中国的绝大部分控制权。”代价则是提前支付7亿美元，其中在2018年底前支付5亿元，在2019年支付2亿元。“原先投资的协议中规定恒大不能派驻团队，但是恒大法拉第（8月中旬揭牌）里的很多高管都是他们派驻的。”

而对于恒大方面没能参与香港FF的运营，对方表示：“并不是这样的。7个席位里他们有2席，董事会他们都是参与的。”

关于恒大方面表示的美国FF已经花光8亿美元，对方也予以了否定：“投资方是知道FF资金使用计划的。FF91的开发总体预算是11亿多美元，目前花了不到5亿美元，其中2亿根据约定转回了中国支持国内的开发，包括拿地。而且每一笔预算都有汇报；投资方派了财务人员入驻美国FF，每笔钱他们都知道。”

“双方对补充协议要求是否达成有争执，这是矛盾的主要点。”对于FF发布的公告内容，接近恒大方面的人士则是另外一套说辞，“协议里有要求FF达成一定的条件才能付款，但FF没有达成，肯定不能提前付款。”而对于FF的公告，“恒大方面不打算再回应，看仲裁结果。”

10月7日晚18时02分，恒大健康（00708.HK）发布了一份公告，主要内容有以下三点：第一，仅半年，FF就已经耗尽第一笔投资额度8亿美元；第二，“原股东”要求提前支付7亿美元融资被拒绝；第三，“原股东”向香港仲裁中心提出仲裁，要求剥夺恒大作为股东享有的有关融资的同意权，并解除所有协议——“原股东”即指贾跃亭。

恒大健康在公告中表示：“公司认为已履行相关协议项下的责任，已聘请国际律师团队，将采取一切必要的行动，捍卫恒大在相关协议下持续享有的权利，保障公司及股东的利益。”

2017年11月30日，恒大子公司时颖与Faraday Future原股东（FF Top Holding Ltd.，实际控制人为贾跃亭）签订合并与认购协议。3年内，恒大将投资20亿美元占合资公司45%股份，按照协议约定在2018年底前支付8亿美元、2019年支付6亿美元、2020年支付6亿美元。恒大的公告表示，今年5月25日，已提前支付完毕2018年底前应支付的8亿美元。

8亿美元的“聘礼”一花完，双方表面上的蜜月期也就迅速结束了。 受到这一利空的影响，10月8日，恒大健康开盘股价就下挫35%。

如果贾跃亭的要求获得了香港仲裁中心的支持，意味着恒大从FF全面出局。

在签署投资协议时，恒大作为大股东享有“融资同意权”，FF如果想要再进行融资，包括估值、价格等一系列细则条款，恒大方面都有绝对的控制权；如今，贾跃亭方面要求剥夺这项权利并解除所有协议。对于原有8亿美金与相关股份的处决情况，目前还尚未得知。

“我猜测：会不会是找到了新的钱——觉得可能度过了最难的时候，想和恒大‘分手’。”一位接近交易的知情人士对36氪表示。对于恒大发布公告后想要达成的结果，他表示：“恒大方面从来没说要拿到控制权，现阶段的目标是尽快量产。”

对于双方合资公司以及项目在中国进展的情况，该人士表示：“现在还不确定。正常推进的还会正常推进；目前只是涉及到股权纠纷。”如果第一季度FF能够顺利实现量产，后续的资金还会如约到账。“6亿美元对恒大并没有什么问题。”

对于正在转型的恒大而言，第一阶段的目标是FF91、以及第二款产品能够相继稳定的实现量产——这一点许家印与贾跃亭并没有冲突。但关于FF的未来，双方显然各有主意。贾跃亭很难回国，因此业务重心放在了美国，而许家印主导下的法拉第未来，重心则在中国。

距离恒大法拉第未来智能汽车(中国)集团在广州揭牌过去还不到2个月，但在那时，变故其实就已经埋下伏笔。

揭牌之日，恒大FF的高管团队也同时亮相。恒大集团总裁兼法拉第未来集团董事长夏海钧，恒大高科技集团副总裁、恒大健康副董事长兼恒大FF中国董事长彭建军，恒大高科技集团副总裁兼恒大FF中国总裁袁仲荣（原广汽丰田董事长），恒大FF中国COO高景深（原广汽丰田副总经理）等一众高管到场——大部分出席高管均为恒大集团招徕至麾下。

从那一天起，似乎就有了两个FF——一个是许家印的FF，一个是贾跃亭的FF。

当时，恒大FF中国董事长彭建军就表示：“恒大FF中国制定了长远的战略规划”。在未来十年，公司将在中国华东、华西、华南、华北和华中地区，建设五大研发生产基地；十年后，年产能计划达到500万辆，FF91、FF81等多系列多车型产品面向全球市场，覆盖高端、中端及入门级——这无疑是个宏大的目标，要知道，2017年，大众集团在华销量才刚刚突破300万辆。

许家印（中）参观美国FF，贾跃亭陪同（左一）

根据财新报道，第一笔融资的8亿美元中有至少1亿美元用于美国FF偿还供应商债务；今年6月恒大入股FF后，双方合作不是很愉快，恒大希望派驻FF的人员也“派不进去”。

双方矛盾的的开始或许是针对恒大主导的合资公司及其工厂的一系列负面报道。

恒大法拉第南沙工厂位于广州市南沙区万顷沙保税港区，总面积约40.1万平方米（601亩），工厂建成后的主要经营范围为车辆工程的技术研究开发、汽车零部件及配件制造销售、汽车销售等。

从工厂建设的周期来看，南沙基地近2年内还无法量产产品。恒大方面的计划是：FF在美国实现稳定可靠的量产后，再在中国工厂进行量产。

9月底，曾有媒体报道：“恒大转型新能源汽车的战略或因遭遇资金危机而出现新的变故。由于恒大法拉第未来智能汽车（中国）集团有限公司拖欠施工方中建四局施工款，法拉第未来南沙工厂现已大面积停工，何时复工暂无时间表。”

36氪求证时，了解工厂进展的业内人士则表示该信息“子虚乌有，工厂正在正常进行施工”，或许“有人恶意攻击。”

 “我们现在的任务是抓紧量产。所以现在不想对外，也请你理解。”一个月前，36氪记者曾在FF美国洛杉矶总部见到贾跃亭，那个时候的贾跃亭看上去和许家印目标完全一致——赶紧让FF量产落地。

一切处于保密状态下，36氪参观FF美国的过程中，有两位工作人员陪同，禁止采访、录音、拍照。在参观工作区时，看到贾跃亭正站在工位上工作并与其下属交谈遂上前交流。简单寒暄后，对话在工作人员的要求下结束。

同一时间，接近贾跃亭的人士还对36氪表示，恒大与FF“是一家人”，大家“干的是同一件事”，“贾跃亭更懂车，许家印方面有很多资源。”

对于协议的细则——包括对赌协议情况等，对方表示FF员工均不知情。此前《汽车商业评论》报道，关于融资详情，除了贾跃亭本人、他的外甥，即负责次轮融资的王佳伟还有法律专家外，没有其他FF员工了解。

就在这笔外人对细节不得而知的合作中，一个隐忧始终存在：贾跃亭也许并不觉得这是一笔划算的买卖。此前曾有消息透露，贾跃亭曾希望FF公司的估值可以达到80亿至100亿美元，最终仅以20亿美元向恒大出售了45%的股权。

FF洛杉矶总部外观

在美国，FF的进展看起来似乎要顺利得多。

FF在全球已经有1700多名员工，美国占了1100名。在FF总部，两栋独立的小楼之外，另有隔壁一栋大厦的一层为FF员工使用。在参观的过程中，36氪注意到，几乎很少有空着的工位，所有的工作人员都佩戴着工牌，外国面孔则占了绝大多数。

8月28日，FF在加州中部的汉福德工厂举办了一个小型仪式，正式宣布首款产品电动车FF 91的首辆预产车下线。“这是实现最终量产的关键一步。”FF的内部人员这样说道。

接近FF的人士还表示：“第一阶段FF91的产量是一年几千台，因为这款车是高端，也不指望FF91变成一个走量爆款——一年上个十万八万（辆）的，不可能的。”而关于价格，此前有消息表示FF91售价高达200万元，对方予以了否定。而关于第二款车，“很快会出。但是目前还没有到对外说的时候。”

在FF 91预产车的下线活动上，贾跃亭、负责制造的高级副总裁达格·雷克霍恩（Dag Reckhorn）和其他一些核心团队成员先后亮相，但并没有恒大集团高管的身影。

同期，作为FF汽车的投资主体——恒大健康股价在协议签署后一路走高。在交易完成后的35个交易日里，恒大健康的涨幅高达202.82%，公司市值则从398亿港元上涨至1206亿港元，超过投资FF 67.46亿港元资金的12倍。

贾跃亭折腾了这么久的造车梦，一度在恒大的帮助下接近现实，许家印也因为贾跃亭的梦想在资本市场收割了足够多的预期。

在量产按照节奏进展的同时，FF已经在试图获得更多潜在客户。

在美国期间，36氪获悉，FF91的第一批车主已经获邀前往FF洛杉矶总部参观，随后游览了8月下旬美国圆石滩车展——世界上最多富豪参观的车展。而在今年年中，已有FF91运回国内并在包括北京在内的一线城市进行小范围的、预订用户的内部展览。“活动转换率达到50%。”——有一半的消费者支付了订金，成为了客户。

香港仲裁中心的裁判结果还需要等待一段时间，贾跃亭能否借此拿回控制权还是未知数。不过按照恒大方面所披露的信息，如果FF又处在了“断粮”状态，这些客户或许又要再晚一些等到他们的产品。

无论结果如何，已经有人戏称贾跃亭“专坑地产商”，或许，他是度过了难关找到了愿意给出更高估值的买家；又或许，他实在不甘心在上一轮融资中被贱卖。关键是，许家印会是下一个为乐视哽咽的孙宏斌吗？

为了从“地产商”转型，许家印已经在造车上投入了真金白银。他实际的投入远不止第一批到账的8亿美元资金，还有南沙工厂40.1万平方米的土地、政府资源，以及他的商誉。许家印虽未如孙宏斌般因为跟贾跃亭的交易陷入困窘，但显然付出了那么多之后，他不会轻易放弃FF，以及转型成为新能源汽车制造商的机会。显然，贾跃亭也应该知道这一点。

原文はこちら