ショート動画の巨人・快手、生成AI「Kling」を切り出し独立IPOへ
米テック系メディア「The Information」の報道 によると、中国のショート動画サービス大手の「快手科技（Kuaishou）」は、傘下の生成AI事業「Kling（可霊）」を独立分社化し、2027年のIPO（新規株式公開）を目指す計画を進めているという。
直前の資金調達で、Klingの企業評価額は200億ドル（約3兆1800億円）とされており、調達規模は約20億ドル（約3200億円）。テンセントも投資家候補として名前が挙がっている。
Klingは快手のAIモデルチームが独自開発したコンテンツ生成プラットフォームで、動画・画像生成を強みとし、世界のクリエイター層から高い支持を得ている。The Informationによると、Klingの2026年1～3月期売上高は7500万ドル（約120億円）で、その大部分は北米を中心とする海外市場によるものだという。快手は以前、Klingの26年売上高が6億ドル（約950億円）に達するとの見通しを示していた。
「ショート動画企業」という過小評価
中国2位のショート動画プラットフォームとして、快手の2025年通期売上高は1427億8000万元（約3兆2800億円）だった。25年10～12月期の月間平均アクティブユーザー数（MAU）は7億4070万人、有料会員数は5000万人を超えている。しかし、香港市場に上場している快手本体の時価総額は現在300億ドル（約4兆7700億円）に満たない。
今回の分社化構想の背景には、企業価値の再評価が必要との判断がある。2026年初頭以降、Zhipu AI（智譜）やMiniMax（稀宇科技）などのAIモデル企業は香港上場後にいずれも200億香港ドル（約4000億円）超の時価総額を記録した。快手は「ショート動画＋大規模AIモデル」の二本柱を持ちながら、市場ではAI事業の価値が著しく過小評価されているとの見方が広がっている。
資金面での圧力も大きい。快手の金秉・最高財務責任者 （CFO）は2026年3月、同年の資本的支出が約260億元（約6000億円）に達する見通しを示しており、その大部分はKlingなど基盤モデル向けの計算インフラ整備に充てられるという。
動画生成分野は業界内では、「コストを際限なく飲み込む」領域とも見なされている。実際にOpenAIは2026年3月、かつて世界的なブームを巻き起こした動画生成サービス「Sora」の提供終了を発表している。
＊1ドル＝約159円、1元＝約23円、1香港ドル＝約20円で計算しています。
（36Kr Japan編集部）
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